量化投资策略与技术学习PART9：量化选股之筹码选股

筹码选股的基本思想是通过判断某只股票的筹码分布情况来判断股票未来的涨跌。根据主力持仓理论，如果主力资金开始收集筹码，则意味着在未来一段时间该股票价格出现上涨的概率比较大；如果主力资金开始派发筹码，则意味着在未来一段时间该股票价格出现下跌的概率比较大。
筹码选股就是通过筹码分布数据，选择筹码集中度越来越高的股票，以期获得超额收益的方法。

一、基本概念

筹码分布理论是通过股票价格和成交量来研究筹码和现金可逆交换的理论。该理论的主要假设是”所有影响股票内在价值和供求关系的因素都可以用筹码来还原。依据该理论，股票投资的收益无非是来自现金在低位转换为筹码（股票），再将筹码在高位兑换为现金的过程。
筹码分布和股价变动相关，当某一股票筹码分布较为集中时，表明主力正在收集筹码，股价上涨的概率大；到某一股票筹码分布较为分散时，表面主力正在抛售，股价下跌的概率较大。
低位充分换手是吸筹阶段完成的标志，高位充分换手是派发阶段完成的标志。成本密集是下一阶段行情的准备过程，成本发散是行情的展开过程。
筹码分布能让投资者看出别人持股成本的分布情况，是进行成本分析时很有效的工具。

筹码集中度衡量指标

（1）户均持股比例。是指股东平均所持的股票在流通总股本中所占的份额。户均持股比例越大，表明筹码越集中；反之越发散；
（2）上市公司股东人数。股东人数越少，表明筹码越集中，反之越发散。

二、策略模型

目的：为了验证筹码集中度高的股票是否能带来较高的预期收益；
选取指标：股东人数（季度增长率）、户均持股数（季度增长率）、机构持股数（季度增长率）

三、实战练习

待补充