商业银行资产负债管理

商业银行是经营资金的企业，是在风险环境中经营资金的企业。商业银行以资金为中心，承担风险、提供金融服务，在风险和收益之间寻求平衡。商业银行需要支持国家战略、执行国家政策、担当社会责任、依法合规经营。

一、管理目标
商业银行资产负债管理（ALM）的目标，是通过平衡量、价、险三要素，实现银行资金运营的三性（安全性、流动性、效益性）统一。

二、管理要素

量：规模与结构
价：成本与收益
险：违约、错配、集中度

1. 量（规模与结构）

规模：资产规模、负债规模、资本规模。

结构：产品结构，货币结构，期限结构；客户结构。

2. 价（成本与收益）

包括利率（基准利率、执行利率）、汇率、费率；FTP（市场基准+策略点差）。
3. 险（违约、错配、集中度）

资产负债管理基于资产负债表，关注的是资产负债表承载的风险，包括信用类风险、错配类风险和集中度风险。是业务经营中的规模扩张行为（业务驱动）和结构错配行为（盈利驱动），将这些风险植入了资产负债表。

其中，流动性风险是商业银行的终极风险。

流动性是指资产转化为现金的容易程度（资产流动性），以及从市场上筹集资金的容易程度（市场流动性）。

流动性风险是指商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。

商业银行需要结合风险偏好，管控各种风险行为。需要控制信用风险，降低集中度，规避市场风险，保障资金流动性。在此基础上，实现盈利目标。 

三、管理方法
权衡：量、价、险
统筹：规模与结构
兼顾：风险与收益

资产负债管理（ALM）是一个多维的、动态的规划和管理过程。新的资产、负债以及衍生交易会源源不断地产生，旧的交易会逐步消亡。它们以不同的体量和不同的风险特征不断地刷新资产负债表，进而影响并改变资产负债表的规模和结构、风险和收益。

对于一家全新的银行而言，开业伊始，随着资产负债业务的初见雏形，其资产负债表的实际建表（建模）、监测、管理（维护）过程也就开启了。如何构建一张稳健的资产负债表，考验经营者的智慧。
商业银行的资产负债管理活动贯穿于资产负债表内和表外，既追求业务绩效（KPI），又关注各类风险（KRI）。

在管理实践中，我们既要关注规模（风险资产规模），也要关注结构（风险错配和风险集中度）；既要关注自身（资本充足率和流动性储备），也要关注外部（市场和宏观经济环境）。因此，我们对量、价、险的考量是分层的：从一笔交易（交易层），到资产负债表（经营层），再到市场环境（宏观层）。

在管理实操中，我们从资金交易、头寸、资产负债表三个方位去监控业务，通过资金（Treasury）、风险（RM / CRO）、财务（CFO）与资产负债委员会（ALCO）的有效组合去统筹管理。

四、管理工具

1. 业务授权：通过业务授权，厘定业务边界（哪些业务可以做/哪些业务不可以做），规避业务风险。   
2. 衍生品：使用金融衍生品，在交易层面对冲风险。如，信用衍生品对冲信用风险，利率、汇率衍生品对冲市场风险。   
3. FTP（内部资金转移定价）：FTP基于内部资金池，用于配置资金，引导业务方向，归集并转移市场风险。 
4. 经济资本：经济资本基于资本充足率要求，用于配置风险资产投向，约束风险资产规模。 
5. 限额指标：通过设置量、价限额指标，约束风险行为。如，存贷债规模，授信总量，集中度（依存度），价格区间，…，各种比率。

五、经典案例
美国硅谷银行（SVB）的负债端产品集中于利率敏感的不稳定存款（公司无息存款和活期存款），资产端产品除了贷款，更多集中于长久期的债券。在美联储加息周期，因短期负债与长期资产期限错配，没能抗住飙升的利率冲击，负债端存款快速流失，资产端债券形成亏损，资不抵债触发流动性危机，最终破产。
案例启示 1：
在商业银行流动性（风险）管理实践中，过去比较侧重头寸管理，忽视期限错配管理，少见链条思维和链条管理。链条思维和链条管理很重要，无论是资金供应链、还是风险传播（传染）链，都需要纳入视野。对商业银行来说，资金链条断裂，才是压死骆驼的最后一根稻草。因此，流动性（风险）管理，不能顾头不顾尾，需要兼顾上游资金来源和下游资金运用。 
案例启示 2：
商业银行，就像汪洋大海中行驶的船，既要船体结实（结构优良），也要载物适量（规模约束）。这样，才能扛住大风大浪（各种风险）的冲击。 商业银行经营管理，需要： 关注资金供应链，保障资金供给； 关注风险传染链，增强风险免疫；关注数据信息链，拥有数字神经系统。 商业银行需要在资金和风险层面实现数字化（系统实时在线、人机自由交互、数据即产即用、信息即时呈现）。在此基础上，权衡量、价、险，实现银行资金的三性（安全性、流动性、盈利性）统一。