2025年【福耀玻璃】投资价值分析报告 2025.3.28

2025年福耀玻璃投资价值分析报告

发布日期：2025年3月28日

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一、公司概况与行业地位

福耀玻璃（600660.SH/03606.HK）成立于1987年，是中国汽车玻璃行业的龙头企业，专注于汽车安全玻璃的研发、生产与销售。公司于1993年登陆A股，2015年于港股上市，形成了“A+H”双资本平台。作为全球第二大汽车玻璃供应商，福耀在国内市场份额超过60%，并积极布局海外市场，产品远销北美、欧洲等地区。

核心优势：

1. 技术壁垒：公司持续投入研发，2024年研发费用达16.78亿元，占比营收4.27%，在智能化玻璃（如HUD、调光玻璃）领域处于领先地位。
2. 全球化布局：美国汽玻产线已于2024年底投产，浮法玻璃产线计划2025年启动，进一步强化北美市场供应链。
3. 成本控制：通过规模化生产和原材料自供（浮法玻璃自给率超80%），毛利率稳定在36%以上，2024年达36.23%。

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