excel 置信区间 计算_如何用 Excel计算投资组合的在险价值VaR？(双资产，方差-均方差法)...

本文内容参考来源：www.investopedia.com/ask/answers/033115/how-can-you-calculate-value-risk-var-excel.asp

在险价值即Value at Risk (VaR)是最常用的风险计量指标之一，对风险进行计量的目的是为了识别和了解风险暴露的程度并作为风险管理的依据。

VaR计量法通常适用于一项资产以往的收益率分布呈现正态分的情况，也就是在置信区间给定的前提下，资产价值遭受损失的程度超过了某个临界值的可能性。因此，VaR本质上是基于损失概率计算的一个时间段内资产价值有可能遭受的最小损失。

与其他风险计量指标相比，VaR比较简单且直观，比如可以这么说“我们有99% 的把握认为某项资产在单个交易日里最大损失金额不超过5百万美元 。”

但VaR也存在一些缺陷，比如，一、其前提是资产收益呈现正态分布，但问题是有很多金融资产的收益率并不符合正态分布的规律，而是极端地集中于某一端，因此用正态分布的方法无法准确地进行预测；二、“有99% 的把握认为某项资产在单个交易日里最大损失金额不超过5百万美元 。”，这个5百万美元只是99% 的置信区间下最小的损失金额，但还有1%的概率资产的损失金额将远远超过5百万美元，到底是多少？不得而知；三、VaR的计算需要先知道资产收益的方差、协方差和标准差等几个参数，如果投资组合中资产种类比较少，那么计算过程相对简单一些ÿ