delta对冲策略_波动加大，期权卖方需要了解的Delta对冲技巧简述

先说行情，周末美伊消息对A股影响不大，但今日A股走势可谓冰火2个两重天，1是中小盘股票的强势vs蓝筹白马的颓势，2是上午的红红火火vs下午一度风声鹤唳；日内波动可谓不小，特别是近期情绪明显偏多中午一度“起飞”背景下，午后一则有关推迟中美第一阶段协议的未证伪新闻“惊吓”市场一度狂泄；尾盘市场则明显再由中小盘股票带头回稳，中证500指等中小盘代表指数涨幅维持1%+反应出当前市场依然属多头氛围。沪深300与上证50指数则受累大盘弱势，今日跌幅分别为0.38%与0.70%。

日内波动之下，期权隐波总体较前日走高近1个波动率；50ETF期权当月平值隐波走升至15%-，其中认购期权14%+、认沽期权15%+；000300指数期权2月平值隐波18.5%-，159919ETF期权2月平值隐波收17%+，510300ETF期权2月平值隐波收17.5%。总体来看，日内主要的涨波段仍然是行情上市段，隐波与行情正相关下市场似乎有些偏多，但进一步看认购隐波较上日微升不到对应认沽隐波升幅明显近2个波动率又体现一定防守担忧；短期市场共识开始变得有些无序。

50ETF与300ETF日内隐波走势与近月IV曲线对比图(咏春大师)

期权交易上，尽管短期或因中美协议或美伊消息有些波动，但分歧的出现其实利好于标的走横，再结合实际波动率仍在12-13%，期权中性卖方存在2%上下的赌下空间，但苦于隐波的确还在多年最低位附近，切忌贪杯和大量隔夜，还必须得做好极限压力测试(目前我认为最起码可以承受10个波动率的上涨和标的变动2%时，账户浮亏扛得住)。

关于期权中性卖方头寸的策略前风险估算与仓位控制、策略中/后风险控制方法，其中策略中/后风险控制的