AI 重新定义金融，颠覆投资模式

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人工智能（AI）已经在逐步替代文字编辑和信审员的工作，AlphaGo 战胜世界顶尖棋手柯洁证明了在大数据分析计算领域人工智能具有明显优势，很多互联网、金融业大佬都惊呼下一个将被人工智能攻占的领域将会是投资理财。这让人不禁产生疑虑：在金融领域，是否也会被人工智能"革命"？

人工智能（AI）是投资界很火的概念，更是科技界实实在在的投入很大且进步神速的领域。大家熟悉的同花顺软件就推出了智能选股功能，包括短线精灵、问财选股、形态选股等。大智慧、东方财富都推出了类似功能，而恒生、金证则为机构客户提供了以 AI 为基础的智能投资模块。AI 在量化投资上应用的更早更广泛。如果交易策略没有变化的话，那么 AI 就像人类基金经理一样进行每日投资活动。这些都利用了 AI 的大数据分析处理能力和归纳能力，实际上这类 AI 是投资规则的执行者，而不是投资规则的创造者。

 

定义投资规则的依然是人类。这类 AI 是无法代替人类投资者的，他们不具备主动思考的能力。我们常说投资既是科学又是艺术，长期趋势、市场情绪这些非量化因素对价格的影响很大，导致股票价格围绕价值大幅波动。有人断言 AI 无法在投资领域打败人类，就是基于 AI 没有情感，不能理解情绪波动、趋势这类不能数据化的因素，就像柯洁说的，"我输了会哭，但它（AlphaGo）赢了却不会笑"。

难道 AI 只能给人类基金经理做数据分析工作，或是充任高频交易的执行者？未必。现在具有深度神经学习网络的人工智能系统，如阿尔法狗，可能发展出高层次思维，具备自我学习和创新的能力。这类高级 AI 就像人类婴儿一样，在掌握一些基本知识的前提下，能够创新，能够自己开发新规则、制定投资策略，不断学习新事物快速成长。那时候的 AI 就成为一个可怕的投资者，它比人类聪明，无休止工作又严格执行交易纪律，即理解市场情绪，又不受市场情绪左右，是个可怕的投资者。而人类由于贪婪和恐惧的天性，必然会犯下很多错误，看似无法与 AI 抗衡。似乎唯一的选择是把 AI 当成可以信赖的投资顾问，把钱都交给AI 打理。

 

但是悖论就来了，如果所有人都把钱交给 AI 打理，假设 AI 之间是无差异的，那么大家都是使用同样的投资工具，也就无法获得超额收益，势必人类的干预会变成超额收益的来源。如果 AI 不仅仅是工具，而是具有自我意识，有情感和情绪的超级智能，那么 AI 必然会出现差异化，必然会有弱点，就和人类一样会出错。

就目前的情况来看，AI 在金融投资领域要战胜人类还有一定的距离。北京时间 20 日早间 CNBC 称，虽然越来越多对冲基金开始改用电脑取代人工选股，但在电脑完全接管该行业之前，它们还需要克服一个小小的障碍：投资回报率。根据数据提供商 Preqin 的统计，今年上半年，电脑生成的投资策略、即行话所称的"系统策略"的回报率为3.17%。相比之下，传统的自由裁量策略（Discretionary strategies）的回报率达 5.99%，几乎是前者的两倍，也就是说上半年人工选股完胜机器人。

有人说在接下来的几十年中，只有三类人，能勉强对抗人工智能的冲击，即资本家、明星和技术工人。换而言之，面对步步逼近的人工智能，要么积累财富，成为资本大鳄；要么积累名气，成为独特个体；要么积累知识，成为更高深技术的掌握者。然而，财富堤坝、个性堤坝、技术堤坝，能在人工智能狂潮下坚持多久，无人可知。

金融投资毕竟是一件很复杂的事情，数据来源的真实性、每时每刻的变化、未知的发展趋势都是不可控的因素。现在的人工智能仍然只是算是"增强智能"，并不能真正的替代人类的工作。在 AI 超过人类之前，我们还可以投资 AI 兴起的过程，现在赚 AI 的钱，以后让AI 替我们赚钱。