ddm模型公式_学习笔记DDM

每一次经历都是馈赠，都应珍惜，不该浪费，均是进阶的基石。

Q：DDM模型：股利贴现模型(Discounted Dividend Model)。折现现金流(DCF：Discounted Cash Flow)方法通过对预期现金流，包括公司支付给股东的股利，或公司经营活动的净现金流进行折现，来对股票进行估值。DDM模型是一种资产定价模型，其核心观点是(以股票为例)：股票现在的价格应当是未来股息的贴现值。通俗点就是，未来能分多少钱，换算到现在值多少钱，就是股票当前的价格。绝对估值中最基础的模型之一。

A：威廉姆斯(Williams)和戈登(Gordon)1938年提出了公司(股票)价值评估的股利贴现模型(DDM)，为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。

公式中净资产*ROE=利润，d表示分红率，分子端即为股息，而决定股息大小的最主要因素为ROE，也就是企业盈利能力。

分母端主要为两个部分，其一为无风险利率，指的是将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象的利息率；其二为风险溢价rm，rm=β* 风险评价/风险偏好，而影响风险溢价最主要的因素在于风险偏好。

DDM模型拆解6个指标： EPS、ROE和成长性G；分母端，无风险利率、风险评价和风险偏好。

DDM可以根据分红发放的不同而分成三种：零增长模型，不变增长模型和多段增长模型。

结语：“路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。”

警言："不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域。善守者藏于九地之下，善攻者动于九天之上，故能自保而全胜也。 "