福耀玻璃的毛利率在原材料价格波动中表现出较强韧性，主要受产品结构优化和产能利用率影响。2005-2018年间，毛利率提升得益于高附加值产品的增加，而2018-2019年的下滑则归因于产能利用率下降。在汽零领域，福耀凭借其在人工成本控制和规模经济方面的优势，特别是在人工费用和制造成本占比高的情况下，展现了其垂直一体化产业链整合的强项。
福耀毛利率历史上受原材料价格波动影响较小
产品结构以及产能利用率是其毛利率的核心影响因素：
- 在历史上两轮原材料涨价过程中（2006-2007年、2016-2017 年），福耀毛利率未受到明显冲击。
- 而公司毛利率 2005-2018年稳健提升主要是产品结构改善驱动（高附加值高毛利率产品占比提升）
- 2018-2019 年下滑主要是产能利用率下行。
从成本结构看，人工费用+制造成本占比较高的汽零领域
国内龙头公司市占率一般较高（福耀玻璃、岱美股份）：
- 内在原因为人工成本控制以及规模优势（制造成本摊低）往往是国内企业的竞争优势。
- 汽玻从行业属性上人工费用+制造成本占比较高（合计 34.2%），这恰是福耀相比海外竞争对手更擅长之处（成本管控+精益化管理，高度垂直一体化产业链整合）
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