巴菲特-芒格-彼得林奇的经典观点梳理

目录

一、巴菲特谈投资

1、 不跟风

2、分析未来

3、 关于护城河

4、 谈风险 

5、 利率

二、芒格谈分散投资

三、彼得林奇

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一、巴菲特谈投资

1、 不跟风

你不可能跟着分析师变得富有
不要问理发师是否需要理发

2、分析未来

你必须得出一个结论- 未来社会将何去何从、现在政府的态度；市场反应；产品是否好用；10或20年后的竞争地位
这个行业的经济状况很好，但不一定意味着未来好，比如烟草行业；

3、 关于护城河

可以是多种多样的，形式可能是：
连锁经营优势
消费者品牌效应
科技优势

但所有护城河都会受到攻击。大部分护城河都护不了城：
市场经济的本质就是这样(有点类似《天道》里面说的杀富济贫)
需要做的就是建立起自己持久有竞争优势的城堡，周边有壕沟的城堡

护城河评估：

是什么因素让它能在十年二年内不倒？
这些因素能持久吗
需要依赖城主的聪明才智吗 会不会做蠢事。 正直的城主就是低代理人成本
糟糕的管理人 依然赚大钱。 好行业和好管理层非要二选一