亚式期权的评价：使用Java叫用QuantLib链接库

不久前业界的朋友问我，QuantLib链接库是否有亚式期权的评价功能可以使用，因为外管局在六月公告，开放银行业进行亚式期权的交易。我就直接告诉他，QuantLib不只有亚式期权的评价模块，而且多到让你难以想象。它一共有八种亚式期权的分类(图一)，分别用四种解析解的评价引擎、四种仿真法的评价引擎，再加上一种有限差分法的评价引擎，来实作这八种产品类别。

按照QuantLib产品的分类，亚式(平均) 期权，可以分为几何平均与算数平均两大类，至于平均的采样方式，可以分为连续采样与离散采样两种方式，而平均的对象可以是对标的资产或执行价格。因此，亚式期权一共有八种变形，其中只有连续采样型式有解析解，离散采样型式没有解析解。

对于没有解析解的型式，QuantLib使用仿真法与有限差分法来实作，这样所有的亚式(平均) 期权都可以有效计算。由于朋友的公司使用Java来开发系统，因此我就找了Java版的QuantLib链接库来使用。在Eclipse的Package Explorer中(图二)，可以看到这些评价引擎都有对应的Java对象，令人心动不已。

 

我便以最常见的算术式离散采样平均标的资产价格的亚式期权为例，写了一个Java程序的呼叫，说明使用的方式。契约规格如下，六个月的亚式Call，目前资产价格100.0，执行价格100.0，每月底采样平均标的资产价格，期末偿付。使用仿真法进行一万条路径的仿真，使用当下合理的市场利率期限结构与波动性期限结构，算出价格为1.8305。

程序概要说明如下，图三47行~71行建立利率期限结构对象，74行~97行建立波动性期限结构对象，100行建立一般化Black-Scholes随机过程对象。图四103行~113行设定仿真引擎参数并建立计算引擎。115行~121行建立比价日向量，123行~133行建立亚洲式选择权对象，137行设定评价引擎给选择权，138行呼叫计算价格。有没有感觉整个叫用的逻辑，非常的直观易懂，这就是QuantLib链接库的质量。