【FXCG】2022降迎来央行紧缩潮

不只是美联储将更早、更快地加息，预计未来一年英国将加息约100个基点，加拿大加息139个基点，墨西哥、波兰、新西兰都将继续紧缩的货币政策。2022年开端，美国迎来了非农爆冷和美联储更加鹰派的态度，接下来会怎么走？　摩根士丹利在最近的报告中指出，未来美国经济仍会实现稳健增长，美联储也会维持收紧货币政策，但现在存在较多的不确定性。

 关于增长前景，2022年全球经济增长仍将高于趋势水平，主要是由于消费者需求反弹、更强劲的商业投资和供应链问题逐渐缓解。随着疫苗接种率的提高、治疗水平的提高以及实施限制措施的意愿下降，全球GDP对疫情的敏感性已经降低。关于美联储的鹰派转变，去年1月，市场曾认为美联储第一次加息还有40个月（2024年4月）。去年8月，市场认为加息将在2023年4月左右到来。但如今市场表明，第一次加息约在2.3个月后（2022年3月），加息预期一步步提前。

上周，美联储鹰派加剧，一份鹰派会议纪要指出，美联储正在积极讨论是否要更早、更快地加息，以及在首次加息开始后不久就缩表，远超市场预期。摩根士丹利分析师预计，将在本月晚些时候将召开的下一次美联储会议上会公布更多细节，目前方向似乎很清晰，2022年将是政策收紧的一年。不只是美联储，报告指出，市场预计未来12个月英国将加息约100个基点，加拿大加息139个基点，墨西哥加息245个基点，波兰加息150个基点，新西兰加息145个基点。事实上，相对而言，各国央行也越来越愿意推行更为鹰派的政策，主要是因为目前为止市场对加息表现平静，股票市场没有下跌，信用债利差稳定，美债收益率曲线在过去一个月里变得陡峭，因此摩根士丹利认为今年偏向鹰派基调。