美联储讲话激发美股新一轮牛市

美联储主席鲍威尔上周五在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，为美股的牛市重新定了时间，并打开了进一步上涨的大门。鲍威尔的鸽派言论暗示美联储可能会采取更宽松的货币政策，这让投资者对市场充满了新的期待。

华尔街资深人士吉姆·保罗森（Jim Paulsen）在同一天的采访中表示，美股已经显现出一个“全新的牛市”。保罗森在华尔街工作了40年，他指出，美联储的降息意向将为美股注入许多此前未曾有过的积极力量。他认为，“这是二战后唯一一个美联储在整个牛市期间保持紧缩的牛市。通常情况下，美联储会在牛市启动前就开始放松政策。”他进一步解释说，美联储的行动可能将我们带回到牛市的起点。

保罗森提到，美联储释放的积极力量包括利率和美债收益率的下降，以及货币供应量的加速增长。这些因素都是自2022年10月开始的当前牛市所缺失的。加上实际GDP增长的积极表现和去通胀趋势，这些因素预计将提升企业和消费者的信心。

他表示，“将这些因素综合起来看，我们还没有经历过这样的情况，这很像是全新牛市的感觉”。这种情况通常预示着美股的全面上涨。

保罗森对美股在2025年前的上涨持乐观态度，他认为近期不会出现经济衰退。他指出了消费者和企业稳健的资产负债表以及6万亿美元的资金市场基金作为其乐观的理由。他说，“我认为很难找到导致衰退的脆弱点。”此外，当前的悲观情绪表明人们保持了谨慎的态度，这也支持了他的乐观预测。

展望未来，保罗森表示，无论美联储在9月的FOMC会议上降息25还是50个基点都不重要，关键在于官员们的降息意图。他总结道，“不仅仅是美联储降息25或50个基点的问题，而是降息的意图正在为美股打开全新的支持力度，我认为这种支持将持续到明年甚至更久。”