量化投资交易策略的理论基础

“量化投资策略”是利用所构建的投资模型指导投资的一种技术手段。量化投资者对于投资模型的构建，一般情况下是在“现代金融学理论框架”下进行的，其主要包括：投资组合选择理论、有效市场理论、公司财务的MM理论、资本资期权定价理论、产定价理论、套利定价理论间。

量化投资者，在参与金融市场进行投资决策时，面临根本问题是买什么？买多少？

现代金融学研究的出发点和落脚点都是，去试图量化和描述金融资产，以及金融资产的收益与风险之间的关系，而“收益和风险”很大程度上都是受“组合选择理论”影响的。

所以从投资组合的角度，理解现代金融学和量化投资的理论基础，是非常有必要的。均值-方差模型，是使用证券资产收益的均值和方差衡量证券的期望收益和风险，是前沿的、有效组合概念。一个“单因子投资组合选择”模型，在估计证券资产收益的协方差和均值上，使用了单因子，这在很大程度上减少了所需要估计的参数的数量。

在数学上，均值是数据序列的一阶矩，方差便是二阶矩。按照这个思路想下去，使用“偏度”来描述，当“资产收益分布不对称情况”下的投资选择问题。采用与事先设定的目标收益的差距期望来度量风险，该这个方法，在动态投资组合管理中被经常使用。真实的情况是量化投资市场中，更多存在着模糊不确定性。模糊集理论、模糊决策理论、模糊规划理论、可能性理论，为我们提供了一种有效方法。

可以用来研究模糊性问题。近年来，一些学者研究了模糊投资组合问题，例如半绝对偏差的模糊多目标投资组合模型，可以得到量化投资者在不同风险偏好下的投资组合。

加权投资组合选择问题，使用模糊层