三因子模型及 Stata 具体操作步骤

2000-2022年上市公司数字化转型与绿色创新质量匹配数据（含控制变量）https://download.csdn.net/download/a519573917/89501000

目录

一、引言

二、理论原理

三、数据准备

四、程序代码及解释

计算无风险收益率

计算规模因子（SMB）

计算价值因子（HML）

估计三因子模型

五、代码运行结果

六、结果分析与讨论

七、局限性与展望

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一、引言

三因子模型是资产定价领域的重要理论模型，由法玛和弗伦奇（Fama and French）提出。该模型在资本资产定价模型（CAPM）的基础上，增加了规模因子（SMB）和价值因子（HML），以更好地解释股票收益率的横截面差异。本文将详细介绍三因子模型的理论原理，并通过 Stata 软件进行具体的操作演示。

二、理论原理

其中，SmallCap 表示小盘股组合的收益率，BigCap 表示大盘股组合的收益率，HighBM 表示高账面市值比股票组合的收益率，LowBM 表示低账面市值比股票组合的收益率。

三、数据准备

为了进行三因子模型的估计，我们需要准备股票收益率、市场收益率、无风险收益率以及相关的公司特征数据（如市值、账面市值比等）。以下是一个简单的数据准备示例，假设我们已经有了这些数据存储在 Stata 格式的数据文件 stockdata.dta 中：

use "stockdata.dta", clear