AIGC接下来的研究思路 生成式AI投资研究框架

AIGC接下来的研究思路 | AIGC
原创 科技周竖人 科技周竖人 2023-04-26 23:22 发表于上海

文 | 科技周竖人
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写在前面：AIGC全称生成式AI（AI Generated Content），与传统AI最大的区别体现在其强大的创造性。传统AI侧重于从现有的数据中识别出模式，其建立在具有判别力的统计模型之上。而生成式AI不仅仅是输出分析答案，其侧重于从底层数据集的基础上创造与生成全新的内容，主要为文字、图像、音频、视频、代码等等。它使得人能够通过自然语言而不是机器语言与计算机之间进行通信与交互。因此，AIGC与传统AI存在较大的差别，这也是本轮行情中投资者最容易混淆的地方。

本文将主要围绕对目前行情的看法、计算机行业研究框架简述、未来AIGC领域研究方向三大主题展开。

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01 对目前AIGC主题下市场的看法

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产业趋势较为明确，短期面临回调，不改长期向上趋势。从宏观环境来看，经济呈现弱复苏态势，景气行业稀缺，科技TMT在AIGC大产业主题下具备相对配置优势。政策层面，政府多次强调经济转型升级与“数字经济”，多项政策陆续发布，国家数据局成立，信创、数据要素、数字经济具备强政策支撑。产业层面，AIGC被定义为人工智能的“iPhone时刻”。不同于元宇宙、AR/VR当下受限于基础设施（设备）高昂价格以及目前性能的局限性，应用场景相对比较狭窄，短时间内很难得到广泛的应用。而AIGC在国外已经落地了一些商业应用场景和盈利模式。国内大模型的研发成功与否是具备战略意义的，并且国内是有能力和储备能做出大模型的，产业趋势较为明确。

下一轮行情板块内标的将形成分化，第一轮普涨的走势将不再延续，需要从不确定性中寻找确定性较强、真正能出业绩的标的。科技行业从某种程度上来说是供给创造需求的行业，技术的变革推动新兴产业的发展，产业链上下游形成闭环生态，产能与成本持续优化，价格下降加速需求的提升与行业的渗透。

比如现在大家都在说这轮行情有点像2013年移动互联网浪潮，新的技术的诞生，并且产生了落地的应用场景，对技术将会形成产业趋势这一观点市场似乎是达成了共识。但现阶段来看，业绩的兑现与验证不会那么快，因为国内可用、可大规模商用的大模型本身最快也要今年底或明年初才能拿出来，后续的商业模式与应用的落地会相对更晚一些。因此，AI后续走势不会像现在第一轮行情这样普涨，所有沾边的都