金融期货的种类与功能

一、金融期货的种类

        外汇期货

        又被称为货币期货，是以外货为基础的工具的期货合约，是金融期货中最先产生的品种，主要用于规避外汇风险。

        利率期货

        利率期货的基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类固定收益金融工具。

        利率期货的品种

        （1）债券期货

        以国债为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种

        （2）主要参考利率期货

        出国债利率外，常见的参考利率包括伦敦银行间同业拆放利率（Libor）、香港银行间同业拆放利率（Hibor）、欧洲美元定期存款单利率、联邦基金利率等。

        股权类期货

        是以单只股票、股票组合或者股票价格指数为基础资产的期货合约。

        股票类期货的品种

        （1）股票价格指数期货

        股票价格指数期货的交易单位与基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积，采用现金结算。

        新加坡交易所（简称SGX）于2006年9月5日推出以新华富时50指数为基础变量的全球首个中国A股指数期货。

        （2）单只股票期货

        （3）股票组合的期货

二、金融期货的基本功能

        1.套期保值功能

                利用金融期货进行套期保值，就是通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流或公允价值的交易行为。

        套期保值原理

        期货交易之所以能够套期保值，其基本原理在于某一特定商品或金融工具的期货价格和现货价格的变动趋势大致相同，在走势上具有收敛性。

        差价风险

        套期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约，如果选用替代合约进行套期保值操作，则并不能完全锁定未来现金流，由此带来的风险被称为“基差风险”。

        2.价格发现功能

        3.投机功能

        与所有有价证券交易相同，期货市场上的投机者也会利用对未来期货价格走势的预期进行投机交易，预计价格上涨的投机者会建立期货多头，反之则建立空头。

        4.套利功能