量化交易策略分类

        关于量化投资策略的种类，当前的研究成果中没有十分标准和完善的总结，其原因有以下三点。首先，仅仅从量化投资的交易产品、盈利模式、策略信号、交易速度等几个方面就可以划分出非常多的策略，而实务中的策略种类更是不计其数。其次，交易逻辑相同的策略可能在不同的交易产品、不同的信号标准以及不同信号阈值的情况下又有不同的表现，从而又独立出新的分支策略。最后，在当前金融创新浪潮迭起的背景下，新的交易工具和新的交易思路在不断涌现，要将当前多种多样的策略完善地划分归类是非常艰巨的工作。但是对于想要从事量化投资的研究者来说，了解主流的量化策略是十分必要的过程，因为很多新策略的诞生是建立在对经典策略改进的基础上。所以此处将试图根据实习实践经验以及搜集的信息对量化策略进行简要的分类。当前实战交易及网络量化投资平台中的策略多种多样，不一而足，按照交易产品、盈利模式、策略信号、交易速度等指标，量化策略有以下的分类。

        按照交易产品分类，量化投资策略可以分为股票策略、CTA策略、期权策略、FOF策略等。其中CTA策略是交易股指期货、国债期货、大宗商品期货的量化策略，也是当前应用最广泛的策略之一。FOF策略是指将资金分散投资于不同的基金，从而在基金分散投资的基础上进一步分散风险的策略。这种策略的优势在于可以将不同投资风格的基金经理的优势逻辑和优势策略综合起来，集众家之所长。

        按照盈利模式分类，量化投资策略可以分为单边多空策略、套利策略、对冲策略等等。单纯的多空策略是指投资者在结合经济周期、宏观趋势、政治事件以及历史数据的基础上，对当前金融工具走势有明显判断的情况下，对单个金融工具进行单边买入或单边卖出实现盈利的策略，索罗斯的量子基金就是这种策略的代表。而多个单纯多空策略的组合可以实现套利策略或对冲策略，从而实现规避风险、市场中性。套利策略是指在不同市场或不同交易期限上以有利的价格同时买入并卖出同种或本质相同的金融工具的策略。这种策略受益若为负，投资者还可以反过来进行交易，也即同时卖出并买入同种或本质相同的金融工具从而盈利。这种策略的主要逻辑是赚取差价，核心在于均值回归。外汇套利、固定收益套利等等可以划分在套利策略的类别中，甚至时间驱动策略也可以看作是套取同一股票在不同时间阶段的利润的套利策略。

        对冲策略是指同时进行两种经济相关或统计相关的金融工具的交易。这两种金融工具往往价格行情相关、价格方向相反、交易数量相当、收益盈亏相抵。对冲策略的主要逻辑是对组合交易进行风险管理，对冲掉投资者不愿承担的风险，核心在于风险均衡。同时买入并卖出（或卖出并买入）股指期货和对应股票的股指期货对冲策略，将多个股票的单纯多空策略进行组合的股票市场中性策略也可以理解为对冲策略。

        按照策略信号分类，量化投资策略包括但不限于多因子策略、均值回归策略、动量效益策略、二八轮动策略、海龟策略、机器学习策略等等。

        按照交易速度分类，量化投资的策略可以分为高频策略和非高频策略。高频策略往往利用复杂的计算机技术和系统，分笔处理交易数据，并以毫秒级的速度执行交易，且在日内短时持仓。算法交易是高频策略的代表。而持仓时间长、换仓周期长的策略，例如一些长期持有股票、按周或者按季度调仓的股票多因子策略可以划分到非高频策略中。

        除了以上策略以外，相信随着计算机技术和数学、物理学理论与金融学理论的交流融合，会有更多其他优秀的交易策略不断被创新研究出来，进一步帮助投资者进行更加有效的投资决策。

以上转自文章《基于聚宽量化投资平台的股票多因子策略应用》