Markowitz均值-方差模型是一种确定在N种资产上投资比例的模型
假定现在投资人初始财富 W 0 W_0 W0，在N种资产上的投资比重分别为 w 1 , w 2 , w 3 , . . . , w N w_1,w_2,w_3,...,w_N w1,w2,w3,...,wN,未来期望收益率为 R p R_p Rp
投资者的目标是收益最大化的同时，使风险最小化
所以投资过程可以抽象为：
m a x w i E [ U ( R p ) ] = E [ U ( ∑ i = 1 N w i R i ) ] s . t . ∑ i = 1 N w i = 1 max_{w_i} \mathbb E[U(R_p)]= \mathbb E[U(\sum_{i=1}^{N}w_iR_i)] \\s.t. \sum_{i=1}{N}w_i=1 maxwiE[U(Rp)]=E[U(∑i=1NwiRi)]s.t.∑i=1Nwi=1（收益最大化）
m i n w i σ 2 ( R p ) = ∑ i = 1 N w i 2 σ 2 ( R i ) + ∑ i < > j w i w j σ ( R i , R j ) s . t R p = ∑ i = 1 N w i E ( R i ) ∑ i = 1 N w i = 1 min_{w_i} \sigma^2(R_p) = \sum_{i=1}^{N}w_i^2\sigma^2(R_i)+\sum_{i <> j}w_iw_j\sigma(R_i,R_j) \\s.t \ R_p=\sum_{i=1}^N w_i\mathbb E(R_i) \\\sum_{i=1}^{N}w_i=1 minwiσ2(Rp)=∑i=1Nwi2σ
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