- 博客(65)
- 资源 (1)
- 收藏
- 关注
RSS订阅转载 什么是动量效应和动量交易策略？
有效市场假说是金融学领域中最基础的理论之一，该假说认为资产价格包含了与其相关的所有信息，未来资产价格变动无法根据资产过去的价格信息进行预测。然而，自上世纪八十年代以来，大量实证研究表明市场中存在很多与有效市场假说相背离的“市场异象”，其中，动量效应是最典型的市场异象之一。动量效应是指过去收益较高的资产，在未来一段时间内仍获得较高的收益，过去收益较低的资产在未来仍获得较低的收益。对于动...
2019-12-31 14:36:16
1047
转载 交易系统设计及其前景
上世纪90年代中期是量化投资型交易系统发展的黄金时期：KeithFitschen、Randy Stucky、Mike Barna等开发了各种交易系统，这些系统大多基于趋势跟踪交易、指数化交易、波动率突破模型或枢轴点（pivot point）分析法。在此期间，成百上千套程序化交易系统售出：系统供应商注意到购买程序化交易系统的这些投资者希望尽可能远离逆市，即便仍在获利，他们也会在第一次回撤时就停止使...
2019-12-31 13:40:19
294
转载 职业操盘手的止损法则
止损，对于股票投资者而言，这个字眼听起来令人很不舒服，也不太受他们的欢迎。而如果你也是非常厌恶这个名词的话，那你的投资行为就已经埋下了重大隐患，就像一颗定时炸弹，迟早要毁灭你的投资生涯的。其实，止损对于一个职业投资者而言，是一系列操盘程序的重要一环，没有任何感情色彩，只是预订计划的一部分，就像玩电子游戏一样自然，按照设计好的程序去执行任务，冲关夺隘，壮士断臂，无比自然。由于人性天生的弱点，...
2019-12-31 13:32:00
308
转载 程序化模型中常用的止损策略
一.价差止损最新价与基准价之间的价差触发设定的条件时进行止损平仓。我们将以资金盈亏额为条件的止损策略也归为这一类。比较常用的策略有限价止损、追踪止损、阶梯止损等。优秀的止损策略，既要避免被无谓的随机波动震出局，又要起到保护交易者的作用。但是，鱼和熊掌不可兼得，所以交易者需要从中找到一个平衡点。体现在价差止损策略中，就是要甄选合适的基准价与价差。常用的基准价有开仓价格、开仓后的最高价/最...
2019-12-30 15:02:24
2262
转载 机器学习实战之朴素贝叶斯
朴素贝叶斯分类器基于一个简单的假定：给定目标值时属性之间相互条件独立。1 、简介贝叶斯分类是一类分类算法的总称，这类算法均以贝叶斯定理为基础，故统称为贝叶斯分类。已知某条件概率，如何得到两个事件交换后的概率，也就是在已知P(A|B)的情况下如何求得P(B|A)。这里先解释什么是条件概率：P(A|B)表示事件B已经发生的前提下，事件A发生的概率，叫做事件B发生下事件A的条件概率。...
2019-12-30 10:50:50
178
转载 这10个对冲基金策略你必须烂熟于心
文：云核变量金融交易员1. 股票多空策略股票多空是对冲基金最常使用，也是目前管理规模最大的一种策略，它是通过多头和空头的组合，来减少市场波动的风险。与纯多头策略相比，多空策略虽然也是使用股票，但事实上却完全不同：它是传统权益资产的延伸，或者可以看做是一种新的投资组合；成立和管理一支多空对冲基金也复杂的多。1.1 策略分析假设一支对冲基金拥有1000元投资资金，基金经理发现了被...
2019-12-30 10:43:11
4730
转载 对程序化模型的测试与评估
对程序化模型测试来说，所测试的期货品种越多，越能检验出模型对不同品种的适用性。01、测试参数的设置测试参数设置的不同所得到的测试结果差异很大，客观设置测试参数关系到模型交易效果的真伪和对模型的最终取舍。程序化交易模型的测试结果对未来市场有多大的适用性是由以下三大要素决定的：一是测试的品种数量：所测试的期货品种越多，越能检验出模型对不同品种的适用性；二是测试的时间跨度：测试所采用的历...
2019-12-27 17:10:33
294
转载 程序化模型失效的风险
在量化投资策略的开发过程中，一套模拟运行表现优异的策略，在实际投入运行后就表现不佳，甚至出现连续性的亏损，让许多策略开发者痛苦不堪。此时策略是否继续运行是基金管理者所面临的一个非常难的选择。01、失效——策略模型的必然结局？现实世界的复杂性决定了没有一个模型能够涵盖现实世界的所有特征，只能采取简化的办法，通过突出显示某些特点来描述真实的世界。而简化的结果就是我们将某些局部的特性看成是现实事...
2019-12-27 16:51:17
650
转载 交易模型的定义及理论基础
反趋势为基础的交易模型该类模型是根据设计者的数据统计，然后假定市场需要调整，并在相反方向建仓交易的系统。它与趋势交易模型的区别在于，趋势交易模型可以自动调整，而反趋势交易模型由于与主要趋势相反操作经常会带来不可估量的风险，所以该类交易模型必须带有一套止损条件。基本分析交易模型基本分析交易模型是指交易者使用市场外的数据信息，通过对所有影响基本经济关係的信息进行考察，并对这类因素进行量化分析，建立...
2019-12-27 15:18:58
1266
转载 “神奇”的美林时钟，告诉你如何调整资产配置
在不同的经济环境之下，不同的资产会有不同的表现。这就意味着，在经济形势发生变化的时候，我们的投资组合也要根据宏观形势进行调整，才能减少风险，增加收益。但就算我们知道要调整，但要如何调整也是一个难题。今天，小编就给大家介绍一下“美林时钟”理论，或许能帮助大家解决难题。什么是美林时钟？用最简单的逻辑解释资产收益的升降美林时钟主要涉及两个指标：GDP与CPI。其中，GDP增速被视为经济增...
2019-12-27 15:05:00
4389
转载 世界上5种著名交易系统
一.拉瑞.威廉姆斯跳空交易系统拉瑞.威廉姆斯简介：威廉指标的创使人、当今美国著名期货交易员、作家、专栏编辑、资产管理经理。跳空交易系统基本理念：拉瑞.威廉姆斯在其著作《短线交易秘诀》中称，该系统是其研究过以及交易过的最值得信赖的短线形态，许多系统开发人员都把它纳入实务操作当中。从某种意义上来说，这是一个心理交易系统，主要是量度过度的情绪化反应，导致的价格突变。其基本走势是在一个下...
2019-12-27 09:35:04
2905
转载 10种日内程序化交易的模型思路
1.区间突破波动区间突破交易，根据昨天波动幅度的一定百分比，来触发当日的突破性交易。如果昨天的波动幅度是异常的，应该对该波动幅度进行必要的调整，以保证其合理性。主要特点：日内交易策略；区间突破基于昨日振幅与今日开盘价的关系；昨日振幅＝昨日最高价－昨日最低价；上轨＝今日收盘价+N*昨日振幅；下轨＝今日收盘价－N*昨日振幅；当价格突破上轨，买入开仓；当价格跌穿下轨，卖出开仓。2.菲阿里四...
2019-12-26 14:55:10
935
转载 Fama-French三因子模型
什么是Fama-French三因子？Fama French三因子模型是对CAPM模型的一个扩展。CAPM模型认为：（1）证券资产的预期收益和它的市场Beta之间存在一个正向的线性关系，Beta越大，资产的预期收益越大；（2）市场Beta足以解释证券资产的预期收益。Eugene Fama和Kenneth French，两位来自芝加哥大学的教授（French目前是达特茅斯学院的教授），在CAP...
2019-12-26 14:09:58
9036
转载 透过现象看本质，图解支持向量机
选自 | towardsdatascience 作者 | Rohit Pandey转自 | 机器之心编译 参与 | 魔王、张倩作者说：我以前一直没有真正理解支持向量机，直到我画了一张图。1. 问题支持向量机（SVM）旨在解决「分类」问题。数据通常包含一定数量的条目/行/点。现在，我们想对每个数据点进行分类。为简单起见，我们假设两个类别：「正类」和「负类」。这或...
2019-12-25 16:03:46
164
转载 如何理解“方差越大信息量就越多”
问题描述回答前面几位答主答的非常好非常专业，但是不太接地气，过于阳春白雪了，我来下里巴人一下，以我作为一个学识浅薄的门外汉的角度没什么干货的浅谈一下。题主问的很明确，为什么方差和信息量是正相关的？题主非常熟悉方差那一套理论，那么现在的疑问就是信息量的定义是什么？通过什么方法去量化信息量？以非专业的角度来说，我们直观感受什么叫信息量大？比如我今天看了一集电视剧，和昨天看的那一集一...
2019-12-25 13:54:15
3561
转载 日内动量交易策略
NO：01市场参与者是非理性的，只能追求他们认为满意的目标。近几十年来，大量数据显示人的主观情绪、性格和感觉等主观心理因素或多或少会对行为人的决策构成重要的影响，即便是精确的模型也无法对个体行为的决策过程进行有效描述。金融市场并非是完全有效的市场。实证表明，现实的市场并非完全是有效的市场，国外对于市场效率做了大量的实证研究，在一些发达国家的证券市场中能够达到「弱型有效」，但要达到...
2019-12-23 16:55:53
1564
转载 量化选股策略模型大全
量化选股就是利用数量化的方法选择股票组合，期望该股票组合能够获得超越基准收益率的投资行为。量化选股策略总的来说可以分为两类：第一类是基本面选股，第二类是市场行为选股。基本面选股主要有多因子模型、风格轮动模型和行业轮动模型。市场行为选股主要有资金流模型、动量反转模型、一致预期模型、趋势追踪模型和筹码选股模型。多因子模型是应用最广泛的一种选股模型，基本原理是采用一系列的因子作为选股标准，满足...
2019-12-23 16:25:31
2693
1
转载 多因子模型汇总贴
一、Fama-French三因子模型Fama和French 1992年对美国股票市场决定不同股票回报率差异的因素的研究发现，股票的市场的beta值不能解释不同股票回报率的差异，而上市公司的市值、账面市值比、市盈率可以解释股票回报率的差异。Fama and French 认为，上述超额收益是对CAPM 中β未能反映的风险因素的补偿。” Fama和French发现股票市值和账面市值比两个因素就可...
2019-12-23 09:54:18
1598
转载 资本资产定价模型CAPM
今天我们来介绍资本资产定价模型Capital Asset Pricing Model (CAPM)。资产定价模型我们先来看一般意义上的资产定价模型（Asset Pricing Model)。资产定价理论描述的是风险（risk）和预期收益（expected return）之间的关系。在一个运作良好的资本市场里面，投资者投资一项资产，那么他应当为他所承担的各种风险而获得报酬。风险通常被描述...
2019-12-20 17:00:46
5824
2
转载 美林时钟
今天我们来介绍美林投资时钟，在介绍这个“钟”之前，我们先回顾一点别的东西。宏观投资大师：达利欧上节课我们讲了风险平价模型，提到了一位大师级人物——瑞·达利欧（Ray Dalio）。他所创办的桥水基金在1996年推出了全天候交易策略，被称为是风险平价理论的基础。达利欧被称为是“宏观投资大师”，凭借他对宏观趋势的分析，如汇率、通货膨胀、GDP增长等，桥水基金在全球范围内寻找有利可图的机会，...
2019-12-20 15:40:03
1717
转载 均值方差模型
今天，我们来讲一讲“均值方差模型”。介绍模型之前，先讲一下模型诞生背后的故事。背后的故事从前，有一个年轻人，叫哈里·马科维兹（Harry Markowitz），彼时他正在芝加哥大学攻读经济学博士学位，一次偶然的机会他在办公室门外等待见导师、准备讨论博士论文时遇到了一个股票经纪人，和股票经纪人的一番交谈使他的研究方向转向了证券市场。导师鼓励他对这个领域进行研究，并给他推荐了当时著名的经...
2019-12-20 10:39:09
30797
5
转载 风险平价模型
1952年，马科维兹的一篇《证券投资组合选择》开启了现代投资组合理论的时代，该理论包括两个重要内容：均值-方差分析和有效前沿。有效前沿大概长这样:通过资产的均值方差分析，我们可以找到一条有效前沿，在这条有效前沿上的点就是最佳的投资组合，这些投资组合有这样的特点：给定组合收益水平，组合的风险最小；给定组合的风险水平，组合的收益最大。传统的60/40组合一直以来，人们喜...
2019-12-20 10:31:04
8857
转载 Fama-French三因子模型
今天我们来介绍Fama-French三因子模型。什么是Fama-French三因子？Fama French三因子模型是对CAPM模型的一个扩展。CAPM模型认为：（1）证券资产的预期收益和它的市场Beta之间存在一个正向的线性关系，Beta越大，资产的预期收益越大；（2）市场Beta足以解释证券资产的预期收益。Eugene Fama和Kenneth French，两位来自芝加哥大学的教...
2019-12-20 10:17:29
7751
1
转载 一文教你看懂Fama-French三因子模型
Fama-French三因子模型概述Fama-French三因子模型(Fama-French 3-factor model，简称FF3)Fama和French 1992年对美国股票市场决定不同股票回报率差异的因素的研究发现，股票的市场的beta值不能解释不同股票回报率的差异，而上市公司的市值、账面市值比、市盈率可以解释股票回报率的差异。Fama and French认为，上述超额收益是...
2019-12-20 09:48:13
13987
转载 Carhart四因子模型实用攻略
1、Carhart四因子模型简介为了弥补了三因子模型对市场“趋势效应”解释不足的问题，合理解释“动量现象”：市场上过去一段时间内收益率较高的股票在未来所取得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。Carhart在三因子模型的基础之上，加入“一年期收益动量异常因子”，即将过去股价走势较好的“赢家”组合和过去股票走势较差的“输家”组合的收益率之差作为动量因子，提出Carhart四因子模型：中...
2019-12-19 17:46:06
14767
2
转载 幽灵交易者策略
1 . 前言正如幽灵交易者的名字，该策略的核心思路是，在真实下单交易之前，先虚拟出一个交易，如果这个虚拟的交易是亏损的，那么下一次才启动真实的交易。2 .策略简介该策略思路源自于交易者的观察，交易者从自己的交易记录中发现，如果上一次交易是盈利的，那么下一次交易亏损的概率比较大。因此在设计策略时，人为的控制了这些可能会亏损的交易。具体在策略中，我们将引入虚拟交易和与之对应的真...
2019-12-19 16:18:03
536
转载 策略构建：均值回归模型
NO：01“ 现在已然衰朽者，将来可能重放异彩。现在备受青睐者，将来却可能黯然失色。”当事物发展严重偏离其均值时，均值会像万有引力一样令其回归。如果时间足够长，万物都终将回归于其均值。正所谓：盛极必衰，否极泰来。在金融学中，均值回归是价格偏离均价或价值一定程度后向其靠拢的规律。本质上，均值回归就是哲学思想中所说的『物极必反』。用大白话可以简单地概括为 “ 涨多必跌，跌多必涨 ”...
2019-12-19 16:02:02
1507
转载 系统性CTA交易策略中的“海龟法则”
提到系统性CTA交易策略，就不能不介绍一下在海外CTA中影响很大的“海龟法则”。这个法则源于当年两位交易大师理查德·丹尼斯（Richard Dennis）和威廉·埃克哈德（William Eckhardt）20世纪80年代早期的一场辩论，前者认为猴子也能被训练成杰出的交易员，但它们必须遵循一系列法则，而后者认为只有具有天赋之才方可成长为杰出交易员。也就是说，如果丹尼斯是对的，则计算机就可以按一定...
2019-12-19 15:32:28
591
转载 量化｜业绩、估值与行业轮动
文丨王兆宇 赵文荣 张依文 刘方 厉海强本文聚焦于建立业绩与估值视角的行业比较分析框架。通过构建“业绩弹性预期差”指标刻画未被估值反映的预期成长性，并结合投资者情绪把握预期差修复时点，策略2010年以来年化超额收益11.18%。截至2019年10月25日，业绩弹性预期差排名前5名的行业包括国防军工、电力及公用事业、商贸零售、机械、非银行金融。▍投资聚焦：业绩、估值、情绪综合视角下的行业...
2019-12-19 10:41:25
334
转载 什么是“线性”回归模型？
来源：读芯在机器学习和统计领域，线性回归模型是最简单的模型之一。这意味着，人们经常认为对线性回归的线性假设不够准确。例如，下列2个模型都是线性回归模型，即便右图中的线看起来并不像直线。若对此表示惊讶，那么本文值得你读一读。本文试图解释对线性回归模型的线性假设，以及此类线性假设的重要性。回答上述问题，需要了解以下两个简单例子中线性回归逐步运行的方式。例1：最简单的模型...
2019-12-18 16:19:18
673
转载 多因子投资的起源
资本资产定价模型（CAPM）于1964年提出，是第一个尝试描述股票回报率因子的市场模型。根据资本资产定价模型，股票的预期收益是由市场回报这一单一因子来确定的。到了80年代，积累的数据经验告诉我们，无论是在美国还是其他市场中小股和价值股在长期可能会产生比CAPM所预测的更高的回报率。1992年，Fama和French提出的三因子模型：市场、规模和价值，比CAPM预测更为准确地解释了美国市场的历史回报...
2019-12-18 15:34:20
671
翻译 MACD趋势法对冲交易策略
MACD趋势法对冲交易策略的核心在于量化选股模型，采用数量的方法去判断某上市公示股票是否值得买入。根据量化选股模型，如果该上市公司股票满足模型的要求，则放入股票池；若不满足，则从股票池中剔除。通过量化技术指标，筛选出当前符合数值要求的股票，与等市值股指期货进行对冲交易。此对冲交易策略合适在股指震荡或下行周期，可以赚取双重收益；但在股指强牛阶段表现则表现弱势。01、对冲交易策略特点对冲交...
2019-12-18 13:40:30
876
转载 美国市场是怎么割韭菜的？
韭菜属百合科多年生草本植物，适应性强，抗寒耐热，分布广泛，一年可收割多次。资本市场上人们常常用它比喻……捂脸，算了，不说了。全世界投资者对于高频交易的趋之若鹜和资本市场对它的指责其实都指向“高频交易”的一个核心属性。在欧美发达国家的资本市场中，高频交易就是一台韭菜们的“大型联合收割机”。关于这台收割机最早是怎么做出来的呢？这就不得不谈到Tradebot和GetCo。Get...
2019-12-18 10:37:48
683
转载 高频交易巨头GETCO的发达史
2012年8月1日，对美国的资本市场是“惊魂一天”，开盘后短短的45分钟内，许多股票都被不停地以高价买入，低价卖出，到收盘的时候，消息传来，骑士资本因软件技术故障，向纽交所发送大量错误订单，公司因此巨亏4.4亿美元，股价也在两个交易日内暴跌七成。无奈之中，骑士资本最终与四家机构达成了4亿美元的“卖身”协议，其中包括了高频交易巨头、芝加哥做市商Getco。四个月后，12月20号，Knigh...
2019-12-18 09:58:02
1237
转载 量化交易都有哪些主要的策略模型？
国内的量化策略可以简单分为三个类型，Alpha策略，CTA策略以及高频交易策略。1.Alpha策略Alpha策略包含不同类别：按照研究内容来分，可分为基本面Alpha（或者叫财务Alpha）和量价Alpha。业内普遍不会将这两种Alpha完全隔离开。但是不同团队会按照其能力、擅长方向以及信仰，在做因子上有所偏向。有的团队喜欢用数据挖掘的方式做量价因子，而有的团队喜欢从基本面财务逻辑的角度出发，...
2019-12-18 09:32:21
3875
转载 一种拉风的交易策略——配对交易
在量化投资领域，既然严格的无风险套利机会少、收益率微薄，实际的执行过程中也不能完全消除风险。那么如果有一种选择，能够稍微放松100%无风险的要求，比如允许有5%的风险，但同时却能够让套利机会增加100%以上，那岂不是一个更好的选择？本文，我们就来介绍这样一种方法——配对交易。统计套利1、定义统计套利即主要以对历史数据进行统计分析为基础，估计目标统计量的分布，再结合股票自身基本面数...
2019-12-17 10:28:49
623
原创 裸K交易法干货锦集
作者：老K日记（来自豆瓣）来源：https://www.douban.com/note/745642472/01. 信号源 | Pinbar反转形态02. 信号源 | 假突破交易策略,比pinbar更强烈的信号03. 信号源 | inside bar04. 信号源 | Fakey “小骗子”05. 二次测试反转形态交易模型06. 四线开仓买入交易模型07. 收敛K线形态交易模型08. 反转形...
2019-12-17 09:22:02
5422
转载 数学真正的意义
产业智能官：“很多人对现代数学充满疑虑，成长的过程中被数学的难题长期折磨而产生的心理阴影。因此，数学成了社交网络中避而不谈的话题。很早以前，我们就被教育“数学是思维的体操”。但是，对大脑是如何受益于这种体操的过程我们却知之甚少。人们常常把数学知识当做数学，这其实是一种深深的误解。学习数学，并不是以懂得多少数学定理为目标，更重要的是锻炼解决数学问题中所接触的思维方法。事实上，在数学问题的求解...
2019-12-16 14:03:00
2266
转载 说说套利定价理论
先让我们来看看一个APT在生活中的原理吧！假设现在一个有两个人，两个人都买卖鸡蛋，一个买卖鸡蛋的价格均为4元/斤，另一个买卖鸡蛋的价格均为5元/斤，假设两人之间不存在距离限制和资金限制，鸡蛋也没有优劣的区别。这个时候如果有一个人在一边买4元的鸡蛋然后卖到5元的那个人，那么每交易一次就能白赚一块钱，这就是无风险套利。这个时候4块钱买卖鸡蛋的人一旦知道这种情况，势必会提高自己鸡蛋的价格到5块或者直...
2019-12-16 13:33:18
2081
转载 经典策略之Dual Trust策略
一、Dual Trust策略介绍市场无外乎出现震荡或是趋势行情，在出现后者时价格动向更容易判断。因此想要过滤掉震荡行情、提高交易胜率是投资者们的共识，而今天我们为大家介绍的Dual Trust策略其核心思想就是通过过滤掉震荡行情，抓住趋势从而获得收益。Dual Thrust由Michael Chalek在20世纪80年代开发， 曾被《Future Thruth》杂志评为最赚钱的策略之一。...
2019-12-16 10:45:16
4690
K杀经典交易语录.pdf
2020-01-14
空空如也
TA创建的收藏夹 TA关注的收藏夹
TA关注的人