【点宽专栏】渤海证券——商品期货跨品种择时套利策略

作者：张滔
广东海洋大学 | 信息与计算科学 | 本科
点宽量化俱乐部第一期会员

简要回顾

跨品种套利原理：两不同品种期货，具有一定相关性，根据其价格差波动套利。
研报筛选出的6对组合：豆油-棕榈油、豆油-菜油、大豆-豆粕、螺纹钢-焦铁矿石、焦炭-焦煤、玉米-淀粉。
本文仅以大豆-豆粕为例进行探讨。
本策略以复现【渤海证券商品期货套利策略：商品期货跨品种择时套利策略】为主。

基本原理
一、相关系数

概念

相关关系是一种非确定性的关系，相关系数是研究变量之间线性相关程度的统计指标。相关系数是按积差方法计算，同样以两变量与各自平均值的离差为基础，通过两个离差相乘来反映两变量之间相关程度。

相关系数的值介于–1与+1之间，即–1≤r≤+1。其性质如下：

当r>0时，表示两变量正相关，r<0时，两变量为负相关。
当|r|=1时，表示两变量为完全线性相关，即为函数关系。
当r=0时，表示两变量间无线性相关关系。
当0<|r|<1时，表示两变量存在一定程度的线性相关。且|r|越接近1，两变量间线性关系越密切；|r|越接近于0，表示两变量的线性相关越弱。
一般可按三级划分：|r|<0.4为低度线性相关；0.4≤|r|<0.7为显著性相关；0.7≤|r|<1为高度线性相关。

计算公式

本文观点

根据跨品种套利原则，需要找出两不同品种间的相关性，而相关系数恰恰是反映变量间的相关程度的工具。因此，当你想研究变量间的相关关系的时候用相关系数是一种有效的方法。

二、协整关系

概念

如果所考虑的时间序列具有相同的单整阶数，且某种线性组合(协整向量)使得组合时间序列的单整阶数降低，则称这些时间序列之间存在显著的协整关系。虽然一些经济变量的本身是非平稳序列，但是它们的线性组合却有可能是平稳序列。这种平稳的线性组合被称为协整方程，且可解释为变量之间的长期稳定的均衡关系。
平稳性的常用检验方法是图示法与单位根检验法。

研究方法

步骤一：首先，根据利用图示法或单位根检验法对品种进行平稳性检验，若不满足，