趋势突破策略与期权——以Dual Thrust为例

 

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引言

在程序化交易中，趋势交易是最主要的交易方式，如果我们能想办法抓住这个趋势，就能够获得这部分趋势行情的收益。那么如何能够抓住趋势呢？最简单常用的一种方式就是均线，我们认为当短期均线向上突破长期均线时，接下来行情将上涨；反之，短期均线向下突破长期均线时认为行情将下跌。突破策略通常是价格向上突破设定的价格（称为上轨）时认为是上涨趋势则做多，或者向下突破设定的下轨认为是下跌趋势则做空。本文我们将十大经典交易策略中的Dual Thrust应用在期权上，来获得期权行情上涨下跌的收益，形成一个简单有效的策略。Dula Thrust是一种非常经典的趋势跟踪策略，在实际中取得过极其优秀的效果。而期权具有明显的尖峰厚尾效应，同时具有很高的杠杆，是一种非常适合投机交易的资产。

期权策略

>>>  Dual Thrust策略

 

在金融衍生品策略当中，最主要的投机策略就是趋势策略。资产价格变动的方向是趋势策略进行趋势跟踪的依据，总的来说，在股指期货和商品期货上，具有“低胜率高盈亏比”的特点，具有显著的盈利机会。经典的CTA趋势策略就是开盘区间突破策略。通常情况下，突破策略进场做多是在股指期货价格高于某个价位的时候，同理进场做空就是低于某个价位的时候。区间突破策略的一个典型指的就是开盘区间突破策略。其突破价格的计算是：突破上界=当日开盘价+区间宽度值，突破下界=开盘价-区间宽度值。计算区间宽度是有很多种方法的，本文选取经典的Dual Thrust策略来计算区间，之后再乘上由样本内优化获得的系数K来确定。系数 K包含上轨系数Ks和下轨系数Kx。

 

Dual Thrust是一个趋势跟踪系统，具有简单易用、适用度广的特点，其思路简单、参数很少，配合不同的参数、止盈止损和仓位管理，可以为投资者带来长期稳定的收益，被投资者广泛应用于股票、货币、贵金属、债券、能源及股指期货市场等。在交易系统中，对于震荡区间的定义非常关键，这也是该交易系统的核心和精髓。Dual Thrust趋势系统使用公式：

来描述震荡区间的大小。其中HH是N日最大的最高价，LC是N日最低的收盘价，HC是N日最大的收盘价，LL是N日最小的最低价。当价格向上突破上轨时，如果当时持有空仓，则先平仓，再开多仓；如果没有仓位，则直接开多仓；

 

当价格向上突破上轨时，如果当时持有空仓，则先平仓，再开多仓；如果没有仓位，则直接开多仓；

当价格向下突破下轨时，如果当时持有多仓，则先平仓，再开空仓；如果没有仓位，则直接开空仓。

 

>>>  合约选择

和股指期货相比，期权的不同点就在于：在同一时间市场上进行交易的，有很多行权价格和行权日期不一样的认购期权和认沽期权。不一样的期权交易量和成交量有着非常大的区别，其中一部分期权的流动性很差。所以在交易之前&#