境内股指期货品种、合约类型和周期规律简介

       股指期货作为二级市场上的重要衍生工具，随着国内证券市场的不断完善和交易策略的不断丰富，其地位和意义也必然在不断的提高，本文作为一篇介绍性质的文章，旨在介绍目前大陆拥有期指品种、合约类型以及各个合约的生命周期，以让读者对大陆的股指期货有一个相对基本而全面的了解。

      目前大陆有三种股指期货，由中金所推出，分别是上证50股指期货、沪深300股指期货和中证500股指期货，其代码分别为IH、IF、IC，很显然，其现货标的分别是上证50指数、沪深300指数和中证500指数。

       三种股指期货的合约的期限类型都一样，分别有当月合约、次月合约以及随后的两个季月合约，其中当月合约就是当月就要到期的合约，一般的，股指期货的合约都在其到期月的第三个周五到期，一般当月合约就是主力合约，主力合约就是当时成交量或持仓量最大的合约，类似的次月合约就是下个月才到期的合约，而这里的季月合约就是本季度最后一个月和下季度月末到期的合约；由于在每个季度的第二个月次月合约会和本季月重叠，因此，这时下两个季月合约就变成了下季月合约和隔季月合约（即下下个季月合约）。如果我们把每个月的第三个星期五之后的时间看做是下个月的话，那么每个月拥有的合约类型总结起来就总共有当月合约、次月合约以及随后两个季月合约；如果完全按照日历月来看，那么在每个月的第三个星期五之后至下个月之前的这段时间，由于当月合约已经到期了，所以就没有当月合约了，这时存在的合约为次月合约、隔月合约以及随后两个季月合约。

       以上关于每个月的合约类型的论述看起来有点杂乱，看似毫无规律，但其实只要了解了合约的生命周期的规律，就可以知道，其实以上这些不用刻意去记，完全可以根据合约的生成和生命周期规律推导出来。

       从合约的生命期限来看，中金所推出了两种，分别是两个月期和八个月期的。对于其中的演变规律，我们只需要分成每个季度来看即可，因为每个季度的规律都是相同的。一个季度有三个月，按照月份的前后顺序分别令这三个月为a,b,c。在此基础上，只要掌握以下两条规律即可：

1、从合约生成的角度看，一个季度中的每个月的第三个周五之后的第一个交易日，即当月合约到期后的第一个交易日，也即下个周一，就会生成一个新的合约，生成的新的合约的期限有两种：两个月和八个月，其中a月，即每个季度的第一个月生成的合约为八月期的，也就是季月合约，例如1月份生成的新的合约时9月份才到期的，其中存在期限大约为8个月；b,c月生成的合约期限为两月期的，例如2,3月份生成的新的合约分别在4,5月份到期；

2、从合约的到期角度看，每个月的第三个周五当月合约到期，自然的，到期的有两种期限的合约，两月期和八月期的，其中a,b月份到期的是两月期的，例如4,5月份到期的合约时当年2,3月份新生成的，c月份到期的合约，也就是季月合约，其到期的是八月期的，例如9月份到期的合约是在当年1月份就生成了。

       因此，其实只要在每个季度的基础上，知道上述两条合约生成和合约到期的规律即可，这样就可以根据当月是季月还是普通月份，推出当月有哪些合约。容易知道，但是不管怎么样，每时刻有且仅有4种不同到期月份的合约，这样就可以满足不同期限的投资者的需求。