1 二叉树定价模型
1.1 One-period binomial stock model
例如:
在单步二叉树模型中,股票期权价值的具体计算步骤如下:
第一步,计算期权(看涨或看跌)在到期日,当股价上涨时的收益(C+,P+)或股价下跌时的收益(C-,P-);
第二步,计算单步期权预期收益率,即在到期日股价上升或下跌情况下收益的加权平均值,权数为πu、πd;(πu、πd为风险中性的概率,并不是实际股价上升或下跌的概率)
第三步,将在到期日的预期值(即终值)以无风险利率予以折现,从而得到今天的现值,即期权的价值/价格。