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企业数字技术风险暴露(2007-2023)

数据简介

在当前数字经济蓬勃发展的时代，企业积极进行数字化转型，但这一过程中也伴随着各种风险。通过研究数字技术风险，构建数字技术风险暴露程度衡量指标，可以深入了解企业在数字技术应用方面所面临的风险状况。这有助于企业识别自身的薄弱环节，特别是那些年龄较大、杠杆率高、资产收益率低和公司治理水平较差的企业。同时，还能揭示数字技术风险对企业长期市场价值的负面影响，包括数据安全和网络安全风险等。了解这些影响机制后，企业能够更好地平衡数字化转型中的收益与风险，优化转型路径，保障数字经济的健康、可持续发展。数据皮皮侠团队参考陆瑶等（2025）的文章，计算了2007-2023间各上市公司的数字技术风险（Digi_Risk_Exposure），具体步骤如下：

首先获取上市公司当年的年报中MD&A信息，使用哈工大停用词表，并基于jieba库进行分词。分词后依据陆瑶等（2025）文中的数字技术风险关键词集，使用word2vec库进行词集扩展。最后得到包含有数字技术风险相关词汇的语料数据。随后我们随机抽样了10%的数据，使用GLM-Z1-Air，qwen-max-2025-01-25以及deepseek V3模型分别进行标注，使用的提示词为“该论述是否反映了企业采取措施对数字技术风险进行了防范？只回答是或者不是”和“该论述是否反映了企业面临数字技术风险的暴露？只回答是或者不是”。对于三个模型标注不一致的样本我们进行了人工标注。然后使用标注好的样本训练Finbert模型，最后使用训练好的模型对剩下的数据进行预测分类。分类完成后开始计算数字技术风险指标，以公司在每一年的MD&A信息中的负向文本（数字技术风险暴露）的负向概率最大值减去正向文本（数字技术风险防范）的正向概率平均值得企业该年度的数字技术风险，如果该值为负，则记为0.

数据来源

数据来源于各上市公司官网发布的年报

时间跨度

2007-2023

数据格式

Excel形式

数据指标

股票代码

公司名称

年份

数字风险

数据展示

相关研究

1.数据隐私风险与供应链绩效：探讨数据隐私泄露如何影响企业的供应链绩效。Huang & Wang(2021)研究发现，数据隐私风险显著降低企业的供应链管理效率，导致供应商与制造商之间的协作中断，进而对企业整体供应链绩效产生负面影响。

2.网络安全事件与生产率损失：分析网络安全事件对企业生产率的长期影响，Kamiya et al.(2021)发现网络攻击会导致企业的生产率下降，并且这种影响在事件发生后的一到两年内持续存在。研究强调了网络安全投入对企业可持续发展的关键作用。

3.数字化转型中的风险防范：从战略视角探讨了企业在数字化转型过程中如何管理数字技术风险。Babina et al. (2024)研究发现，有效的风险管理策略可以显著降低数字技术风险的发生概率，并为企业创造长期的竞争优势。

未来研究价值和研究方向

参考文献

陆瑶,施函青,周欣怡. 中国企业数字技术风险暴露对企业价值的影响——来自大语言模型的文本分析证据 [J]. 经济研究, 2025, 60 (02): 73-89.

Huang,H.H.,and C.Wang,2021，“Do Banks Price Firms’Data Breaches？”,Accounting Review,96(3),261-286.

Kamiya,S.,J.K.Kang,J.Kim,A.Milidonis,and R.M.Stulz,2021，“Risk Management,Firm Reputation,and the Impact of Successful Cyberattacks on Target Firms”,Journal of Financial Economics,139(3),719-749.

Babina,T.,A.Fedyk,A.He,and J.Hodson,2024，“Artificial Intelligence,Firm Growth,and Product Innovation”,Journal of Financial Economics,151,103745.

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