为什么我觉得供应链金融是一门好生意，但是我不看好供应链金融平台？

最新推荐文章于 2025-05-23 12:54:17 发布

爱吃油泼面

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文章分析了供应链金融在政策推动下对企业发展的重要性，指出其降低融资成本、提高效率的优势，但同时也面临行业增长瓶颈、难以破圈及数据安全等问题。核心企业在供应链金融中的角色关键，但平台发展受限于核心企业和数据安全挑战，未来可能的趋势是核心企业自建平台或与金融机构合作。

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供应链金融是指资金供给方基于供应链业务数据，旨在为供应链上的企业提供资金支持，缓解其资金压力的服务。笔者认为供应链金融无疑是一块很大的蛋糕，但是该领域很难做到一家独大，甚至供应链金融平台发展难以破局与进一步发展。

01为什么看好供应链金融

2017年10月国务院发布《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，首次对供应链创新发展作出重要部署、2019年《推动供应链金融服务实体经济的指导意见》、2020年《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》、2021年政府工作报告中首提创新供应链金融服务模式、2022年《关于推动动产和权利融资业务健康发展的指导意见》等，不断提升供应链金融的战略高度。为什么国家政策层面如此重视供应链金融？

国际形势如此。大国博弈日趋激烈的今天，逆全球化或许是趋势，中美脱钩也正在逐步加速。党的十九届五中全会提出了“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的重大战略部署，经济发展的三驾马车都直指产业发展：投资脱虚向实，实现高端制造业升级发展；出口获取足够的利润剪刀差，需要提升生产效率；消费更不用说，传统的消费产品必然无法满足新兴的社会需求，更多科技化、数字化的企业需要被扶持。所以说，现代化产业体系才是未来中国发展重心。
确实是一门好生意。无论何种方式的供应链金融模式创新，本质上就是生产资料的供需决定，是围绕资金提供方、融资需求方、核心企业（供应链金融平台）三方游戏，不过这个游戏中，没有输家。

参与方	获益情况
资金提供方	供应链金融的资金提供方一般为银行、保理公司。传统贷款方式获客成本高、授信成本高、授信风险大。而供应链金融让这一切变得更简单，获客不再孤立，而是呈现链性特征，相对成本更低；授信方式可运用数字化能力，实现线上化、异地化跨越，大大降低了运营成本；供应链金融实现了信息流、资金流、物流、商流的统一，让信息更加真实统一，多维度的信息，让资金提供方突破信息围栏，进一步了解核心企业和以核心企业为中心的上下游企业经营状态，让市场决策高效。
融资需求方	供应链金融体系的出现，企业的融资成本更低、融资效率更高。中小企业透明的交易情况不再让银行畏手畏脚，活水直接融入实体企业，数据化风险模型也会突破人情事故，企业的资金成本必然下降。同时供应链金融的应收账款更具备信用价值，玩法也更加灵活多变，高效的"拆、转、融"，可谓是因地制宜、因时制宜破解融资难题。
核心企业	供应链金融之所以筛选成本如此之低，关键就在于核心企业这个支点，核心企业非常乐于构造供应链金融模式，如同TCL李东生先生所说的"和合共生"，供应链金融是能为圈内企业谋福祉的，达到雪中送炭和锦上添花的双重效果，让上下游企业与核心企业的关系更加紧密；同时，核心企业也希望能掌控圈内企业，获取更多的信息，构造更多维的合作关系，谋求新的经济增长点。近些年华为自研ERP，在某种程度上也有如此考量。

02为什么不看好供应链金融平台

实际上，数据也验证了笔者的观点。2022年中国供应链金融行业规模36.9万亿元，预计未来五年中国供应链金融行业规模将以10.3%的CAGR增长，2027年将超60万亿元。36.9万亿什么概念？2022年我国GDP总量达到121.02万亿人民币，算是很具备想象空间的数字。

但是大家或许会很好奇，为什么供应链金融没有一家巨头企业？为什么笔者不看好未来供应链金融平台的进一步发展？原因有三：

近年来产业升级，部分传统制造业转移至东南亚，国内着力发展高端制造业，高端制造业的发展是风险与收益并存，其产业供应链金融体系发展在有限时间内仍需持观望态度。因此，虽然规模可观，但是行业整体是存在增长瓶颈的。以美国为例，进入21世纪后，供应链金融出现负增长。
难以破圈，无论何种以核心企业为主体的供应链金融模式，供应链金融平台仍旧难以迈出圈外企业的步伐，实现开疆拓土。企业经营的数据安全是最主要的难题，即便如中企云链、TCL的简单汇、海尔的海融易等供应链金融发展了圈外合作伙伴，平台主动让利短期内有客户粘性，但是终究平台技术实施门槛有限，有一定实力的核心企业是比较容易复制。独立的供应链金融平台更缺少圈内基本盘，发展阻力预估将会更大。我更觉得，在某些特定地区，或许未来会迎来一波由银行主导的供应链金融浪潮（民营企业多且无绝对主宰的核心企业区域）。
定位模糊，供应链金融的本意是要用金融手段来支持产业链发展，让强者更强，弱者不弱。而有些集团企业，在中小企业成功融资前，强行绑定企业财务数据，搭售会计、SAP、ERP等软件（且价格昂贵），以此想攫取"金融科技输出"的第二增长曲线，加强对供应链企业的控制，完全背离了"各美其美，美人之美，美美与共，天下大同”发展初衷，导致中小企业怨声载道，反对声音此起彼伏，出师未捷身先死。

03后序

我们再回顾供应链金融的定义，供应链才是核心，才是具备场景和业务属性的增信手段。商海沉浮，有核心企业背景的供应链金融平台注定难以破圈，没有核心企业背景的供应链金融平台更难以为继，工具平台技术并非专属，可复制性太强。

大胆预测，未来实力较强的核心企业将会自建供应链金融平台，回归服务圈内企业的初心。实力一般的核心企业，将会依托科技实力较强的银行或金融机构，更好服务上下游企业，互相成全。

当然以上均为一家之言，如有偏差，请批评指正，衷心希望中国企业获得比较好的发展，唱响中国声音。