方法概述
在frm一级中介绍了两种常用的为期权定价的方法。一种是二叉树法,一种是BSM模型。但这两种方法都存在一定的问题,即要给出足够多的输入变量才能计算出来期权的价格。但在现实应用中这些输入变量很难得到具体数值,在应用上存在一定局限性。
在学习金融工具定价时有一个核心的思想:当前价格=未来现金流的现值。期权也可以利用此思想进行定价。
在P1B4中有介绍到蒙特卡洛模拟这种方法(Monte Carlo Simulation)。可以利用蒙特卡洛模拟法模拟出未来标的资产的价格,进而计算出未来净现金流折现到当前时间点。
Monte Carlo介绍
蒙特卡洛模拟是将实际问题转化为概率模型,通过统计模拟,以获得问题的近似解。
在利用Monte Carlo模拟之前,先对资产价格进行假设。假设资产价格满足几何布朗运动,即满足以下表达式:
S T = S t e ( r − 1 2 σ 2 ) T + σ T ϵ S_{T}=S_{t}e^{(r-\frac{1}{2}\sigma^{2})T+\sigma\sqrt{T}\epsilon} ST=Ste(r−21