手把手教你用量化做复盘（二）

最新推荐文章于 2023-04-04 22:27:38 发布

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分类专栏：量化交易交易干货大佬分享文章标签：掘金量化量化研究

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本文是“手把手教你用量化做复盘”系列的第二篇文章，复现了各类因子并进行监控跟踪。

我们参考了国信证券数量化投资周报系列的《多因子选股周报》，囊括七大类因子：估值、反转、动量、成长、盈利、流动性、波动，其中包含23个小类因子。基于不同指数样本空间，追踪各类因子的收益表现。

还没看过第一篇内容的小伙伴，建议先花几分钟阅读前置系列文章，提高本文阅读体验。（第一篇：如何用量化的方式做复盘？看这篇就对了！）

首先，我们看下因子的定义及其计算方式，其中大部分是常见的量价数据与财务数据，但部分数据获取难度高，比如预期数据、高管薪酬数据和分析师一致预期数据。

为此，“公司治理”和“分析师”大类因子，“成长”大类因子下的“SUE”、“SUR”和“单季超预期幅度”因子暂时空缺。

值得注意的是，上述因子中有很大一部分是单季度财务数据，而我们在掘金SDK中获取的财务数据一般都是报告期数据，需要将报告期数据转化为单季度数据，如第二季度净利润的计算需要用半年报净利润减去一季度净利润。

统计因子表现的功能封装在GuoXin_multiple_factor()函数中，月度末调仓，因子收益的计算基于其因子方向多头N只股票的等权收益，以当日收益从大到小排序，其中内置参数为：

先看下2022年4月12日，默认参数下的沪深300样本空间因子表现情况，调用方式如下：

mq.GuoXin_multiple_factor()

输出内容为：

以沪深300指数为选股空间：

再进一步查看下中证500样本空间下的因子表现，因子组合的持股数量调整为50只，即成分股数量的10%，调用方式如下：

mq.GuoXin_multiple_factor(index_code='SHSE.000905',index_name='中证500',stocks_num=50)

输出内容如下：

以中证500指数为选股空间：

总结

通过沪深300和中证500的因子收益统计可知，本月反转因子（三个月反转和一个月反转）和动量因子（一年动量）的表现最差，而估值因子整体表现较好（内部出现分化，其中EPTTM分位点和股息率的表现相对疲软，其余估值因子表现较好）。

从当天收益来看，因子在两个样本空间下有一定差异，其中以沪深300为选股空间的整体因子收益高于中证500的；特异性因子表现较为稳定；当月表现较优的估值因子在当天表现较弱。

本篇的完整代码已分享到掘金社区，代码使用教程可参考第一篇的内容。

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