波动率因子（Volatility factor）——投资组合分析（EAP.portfolio_analysis）

实证资产定价（Empirical asset pricing）已经发布于Github和Pypi. 包的具体用法(Documentation)博主将会陆续在CSDN中详细介绍，也可以通过Pypi直接查看。

Pypi: pip install --upgrade EAP

Github: GitHub - whyecofiliter/EAP: empirical asset pricing

根据CAPM和APT，投资者可以通过持有大量证券的多元化投资组合，创建对公司特定风险零敞口的投资组合。因此，特定于公司的风险并不需要风险溢价。这一点的实证含义是，企业特定风险应该与未来的股票收益率没有关系。然而，Merton（1987）提出市场均衡模型，放松了CAPM的假设，其主要应用是，在均衡状态下，企业特定风险被定价。具体而言，与公司特定风险相关的风险溢价为正。

Ang、Hodrick、Xing and Zhang（2006）对公司特定风险和预期股票收益之间的横截面关系进行了的全面研究，该研究发现特异波动率（idiosyncratic volatility）和未来股票收益之间存在强烈的负相关关系。

整体波动率