投资因子（Investment factor）——投资组合分析（EAP.portfolio_analysis）

实证资产定价（Empirical asset pricing）已经发布于Github. 包的具体用法(Documentation)博主将会陆续在CSDN中详细介绍。

Github: GitHub - whyecofiliter/EAP: empirical asset pricing

自Fama and French (2015)引入以来，投资因素逐渐流行起来。它还包括在HXZ的模型(2015)中，Zhang (2017) 将其扩展到ICAPM。在其流行之前，Titman et al. (2014)是该因素的早期研究者之一，他们使用异常资本投资作为代理变量。然而，在随后的文献中，大多数研究使用资产增长率作为代理变量，包括Fama and French (2015) 和Hou et al. (2015)。在发达国家的市场中，投资因素与未来收益呈负相关，而在大多数发展中国家，这种关系更为密切。在中国市场，大多数文献都不存在显著的投资效应(Guo et al., 2017; Qiao, 2019; Liu et al., 2019)。

在这个demo中，年度资产增长率被用作盈利能力因子的代理变量，盈利能力因子是根据财务数据和衍生工具比率计算出来的。数据集始于2004年1月，从CSMAR数据集中收集。警告：请勿将此演示中的数据集用于任何商业目的。

# %% import package
from numpy import dtype
import pandas as pd
import sys, os

sys.path.append(os.path.abspath(".."))

# %% import data
# Monthly return of stocks in China security market
month_return = pd.read_hdf('.\