量化投资学习——多因子选股文章片段摘录

几年前，这三位教授在一篇题为 Replicating Anomalies 的文章中惊人的复现了学术界的 447 个选股异象（anomalies），并指出在排除微小市值公司、考虑了 multiple testing 以及使用了“适当”的定价模型之后，绝大部分异象都不再显著。这篇最初的 working paper 长达 146 页，而如今它也终于即将被发表于顶刊 Review of Financial Studies（Hou, Xue, and Zhang 2018），其期刊编辑后的版本也长达 115 页。我不知道这是不是 RFS 历史上最长的一篇，但至少是最长之一。