关于动态面板阈值模型:
用于研究经济变量跨期关系。
用动态面板阈值模型研究金融和经济增长的关系,关键公式:
(等式1)
其中ui是一个国家的固定效应;FINit是用于将样本分成不同区域或组的阈值变量;λ是未知阈值参数;I(·)是指示符函数,如果括号中的参数有效,则取值1,反之为0
这种类型的建模策略允许根据FIN的高低水平不同(即是高于λ还是低于λ),财务的作用有所不同;
Xit表示解释性回归向量,包括因变量和其他内生变量的滞后值,以及外生变量,其中斜率系数均假定为地区无关的。解释变量的向量被划分为与εit无关的外生(或预定)变量的子集X1it,和与εit相关的内生变量X2it的子集。对于金融发展水平低(高)的国家,金融对增长的影响将为β1(β2);
δ代表国家之间的差异;
初始收入被视为一个内生变量,即X2it=上期的人均GDP,而X1it包含其余的控制变量。
β
参数估计不能用第一差分法等来求,只能用正向正交偏差变换去求(具体见后文解释,不赘述,太麻烦)
根据Caner和Hansen(2004),有三个步骤来估计规格系数。首先,估计内生变量X2it的约化形式回归,用普通最小二乘法(OLS)对Zit进行拟合&#