期权定价模型之经典--BS模型

Black-Scholes-Merton模型

前言

Black-Scholes-Merton（三人几乎在同一年同一时间提出该模型）模型又被称为BS模型（事实上，这个叫法更为广泛和流行）。本章内容会对BS模型进行一个简要的介绍，并且基于python进行量化。此外，本章还将介绍期权的时间价值、期权的内在价值等概念。

一、BS模型

1.模型简介

期权定价理论最早的提出者是法国的经济学家 Bachelier，其在
1900 年的一篇文章中首次提出关于期权定价的问题,随后，Boness
将其理论进行补充。在 1973 年，美国的数学家、经济学家 Black 和
Scholes提出了一个较为完整的期权定价模型，称为 Balck-choles 模型。Balck-Scholes 模型是较为理想的欧式期权定价模型，该模型的提出为期权的发展奠定了基础，在理论和实践方面都有着重大的意义。

Black-Scholes 期权的价格模型是建立在严格的假设基础上的，包
括以下几点：
首先，期权标的物的价格服从布朗几何运动，因此股票价格的收
益率必须服从对数正态分布。
第二，商业市场没有摩擦，没有税收，没有卖空限制。
第三，无风险利率不变。
第四，期权不能在到期日之前行使，必须是欧式期权。

2.模型数学公式