期权定价模型二元期权

二元期权有时也称为二值期权或数字期权，是一种操作简单且非常流行的品种。与一般期权不同，它不具有连续的收益，合约中会规定某确定的行权价，对于二元看涨期权，若标的资产在到期时间低于行权价，该期权不具有任何收益；若标的资产的价格高于行权价，执行该期权会获得收益。

BS 模型下二元期权有解析解

BS 假设股价满足如上式所示的几何布朗运动，其中μ为漂移项，实际多设定为无风险利率，σ为股票价格的波动率。那么在 t 时刻股价满足如下的公式：

在 BS 模型下，股票的到期价格服从一个正态分布。如果股价落在图中橙色的区域（概率为 N(d2)），那么二元期权有正的收益，落在白色区域，则收益为 0。