理解资产定价领域的“均衡模型”：APT、CAPM、马歇尔、瓦尔拉斯、无套利均衡

最新推荐文章于 2023-02-20 10:04:37 发布
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分类专栏： # 金融研报||善用佳软 # 多因子模型 文章标签： 均衡模型 APT CAPM 瓦尔拉均衡 马歇尔局部均衡
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  • CAPM与APT

    C A P M CAPM CAPM（ C a p i t a l    A s s e t    P r i c i n g    M o d e l Capital \;Asset \;Pricing \; Model CapitalAssetPricingModel，资本资产定价模型）；

    A P T APT APT（ A r b i t r a g e    P r i c i n g    T h e o r y Arbitrage \; Pricing \; Theory ArbitragePricingTheory，套利定价理论）;

    是资产定价领域两个常见模型，上文（

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论文研究 - 光滑歧义模型对偶理论下的均衡资产定价模型
05-27
本文考虑了歧义下静态纯交换经济中的均衡资产... 均衡超额收益是从SPD衍生出来的，可以将其视为风险存在歧义的资本资产定价模型（CAPM）的扩展。 我们还通过SPD的比较静态量来确定歧义偏好对歧义证券超额收益的影响。
CAPM模型通俗&透彻理解（资本资产定价模型）
漫步量化
04-26 6万+
CAPM（Capital Asset Pricing Model）历史 美国学者威廉·夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在现代投资组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。资本资产定价模型中，所谓资本资产主要指的是股票资产，而定价则试...
量化投资学习——无套利均衡定价理论（non-arbitrage pricing theory）
wyr630543的博客
07-27 4980
无套利均衡理论是一种定价方法，也是金融学各种初级定价方法的理论根基。
金融学均衡分析与无套利分析
QUANT_zhang的专栏
08-22 5101
本文摘自：金融学和经济学的相关关系探讨    郑振龙 陈蓉 对于均衡分析和无套利分析，文中阐述的非常到位。   金融学均衡分析法       从金融均衡分析法来看，乍看之下它与经济学中的供求均衡分析相当类似：首先，均衡分析法的整体研究思路是从市场投资主体的效用最大化
CAPM (资本资产定价模型) APT（套利定价理论）
最新发布
weixin_40248634的博客
02-20 4155
多因子
浅谈CAPM和因子模型
S_o_l_o_n的博客
08-04 7854
在讲因子模型之前，我们需要先了解一下CAPM模型。 CAPM模型是从均值-方差效用理论导出的一个均衡模型，其假定人们都是理性的，都具有一样的均值-方差偏好形式，即都喜欢高收益低方差，且homogeneous。那么就可以得到，资产的收益满足如下的关系： 该结论说明，在理论假设下，均衡状态中，由于无风险收益对于不同...
CAPM_Model：资本资产定价模型
02-18
资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）是一种在金融市场中用于估算证券预期回报率的理论模型。它基于现代投资组合理论，旨在解释风险与收益之间的关系。CAPM的核心观点是，投资者应该得到承担...
证券投资资本资产定价模型和APT模型.ppt
09-16
资本资产定价模型（CAPM）是投资和金融领域中一个非常重要的概念，它描述了在资本市场中，资产的均衡价格是如何在收益与风险的权衡中形成的。以下是CAPM模型的知识点总结： 1. 模型的假设：CAPM模型基于以下几个...
资产定价模型CAPM模型new.ppt
09-16
资产定价模型是金融领域中一个非常重要的概念，它可以帮助我们更好地理解风险资产的价值和风险。CAPM模型是资产定价模型中的一种重要模型，它可以用于评估风险资产的价值、计算投资组合的风险和收益、分析市场风险和...
论文研究 - 中国交易所网上金融市场研究：交易所网上金融资本资产定价模型
05-21
本文建立了交易所在线金融资本资产定价模型，以提高CAPM在应用中的性能。 在我们的经验结果中，ECAPM模型在定价在线金融资本资产方面比CAPM更成功。 总体而言，我们的调查结果显示出一些反对美国在线金融市场失败但...
多因子策略-APT模型
JanLEE
06-04 3261
导语：APT（Arbitrage pricing theory）定价理论是CAPM的一个推广，它们都是均衡状态下的模型，不同的是：CAPM把收益单纯的归为市场变化这一个因子引起的。APT把收益归因在不同的因子上面。本文旨在运用多元线性回归选股的方法，构建多因子策略。 ...
【短期利率模型之Cox-Ingersoll-Ross模型】
xiaowu1997的博客
01-27 3523
短期利率模型之Cox-Ingersoll-Ross模型 前言 上篇文章对Vasicek模型进行了简单的介绍，本偏文章则要对短期利率模型中的Cox-Ingersoll-Ross模型进行介绍 一、Cox-Ingersoll-Ross模型 Cox-Ingersoll-Ross模型是用于解决Vasicek模型出现负利率问题的单因素模型。 Cox-Ingersoll-Ross模型计算公式为（The equation for the CIR model is expressed as follows:） 其中： rt
资本资产定价模型(CAPM)与套利定价理论（API）比较
小壁虎的春天
11-12 7852
CAPM和APT的比较： 1、最根本的区别：CAPM是均值-方差偏好下市场均衡的结果；APT是无套利均衡的结果。 2、从非均衡到均衡、存在套利机会到无套利均衡的过程看，CAPM依赖大量投资者对头寸的小幅调整；因为是无风险套利机会，APT理论上甚至只需要一个套利者就可以维持市场无套利状态。 3、从资产定价意义上，CAPM是APT的一个特例，即CAPM可以看作是单因素APT的特殊情形。 4、CAPM是在投资者均值-方差偏好下推导得到的，因此它需要满足MPT中关于投资者风险厌恶的假定和可用均值-方差偏好描
主流量化交易策略：统计套利交易策略
量化交易研究
07-05 9744
一、资产收益的拆分 在介绍主流量化交易策略之前，需要先知道资产收益的拆分。资产收益通常可以拆分为Beta收益和Alpha收益，Beta为市场风险补偿，Alpha则是投资组合的超额收益。 JPMorgan将传统的Alpha进一步拆分，其中将通过指数权重优化和选股优化等指数增强方式取得的超额收益称为Enhanced Beta，其中通过投资相关性较低的另类大类资产取得的超额收益称为Alternati...
Alpha选股：资本资产定价模型（CAPM）
JDquant的博客
08-22 1万+
一、Alpha 选股策略       Alpha 选股策略是指识别出一定时期内具有超额收益（Alpha）的股票，并进行相应操作的行为。换言之，我们在市场上总是希望能够找到具有正的超额收益率的股票并进行投资，这种选股思路就是Alpha 选股策略。而根据Alpha 值计算方式的不同，又有CAPM 和三因子两种比较通用的方法。 二、资本资产定价模型（CAPM）
【FinE】资本市场理论(1) CAPM模型
0x00
08-06 2394
CAPM模型
apt 和 apt-get的区别
热门推荐
憨憨松的博客
01-29 13万+
#转载于 https://www.sysgeek.cn/apt-vs-apt-get/ apt与apt-get 在开始对比 apt 与 apt-get 命令的区别之前，我们先来看看这两个命令的背景，以及它们要试图达到的目的。 Debian 作为 Ubuntu、Linux Mint 和 elementary OS 等 Linux 操作系统的母板，其具有强健的「包管理」系统，它的每个
初探多因子选股：基于Fama-Macbeth回归的因子分析框架 （附Python3代码）
量化就是探索生活
08-09 2万+
Fama-Macbeth回归及因子统计 引言 本文介绍的因子统计方法基于1973年Fama和Macbeth为验证CAPM模型而提出的Fama-Macbeth回归，该模型现如今被广泛用被广泛用于计量经济学的panel data分析，而在金融领域在用于多因子模型的回归检验，用于估计各类模型中的因子暴露和因子收益（风险溢价）。 Fama-Macbeth与传统的截面回归类似，本质上也与是一个两阶段回归，不同的是它用了巧妙的方法解决了截面相关性的问题，从而得出更加无偏，相合的估计。 时间序列回归 Fama-Macbe
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