【行业报告】游戏出海专题报告：小程序拓展新赛道

核心观点

• 全球游戏市场恢复增长，我国游戏出海有望改善。2023年全球移动游戏市场规模达到 6062.7 亿元，同比增长 2%，重新回归增长。从我国出海的情况来看，2023 年我国自主研发游戏海外市场实际销售收入 163.66 亿美元，同比下降 5.65%，连续两年下滑。但多个国家用户支出同比回升，有望带动我国游戏出海改善。
• 小游戏出海加速，有望成为游戏出海新赛道。国内厂商在小程序游戏出海过程中，通常将国内已经跑通的玩法和小游戏产品做成 APP，形成在海外 APP 发行的小游戏“仿品”，这类产品在 23 年末集中出海。随着国内成功小游戏的逐步增加，小游戏端优质产品的海外发行可能成为新的出海增量。
• 反垄断提升内容方议价能力，苹果分成有所降低。欧盟《数字市场法案》（Digital Markets Act，简称 DMA）于 2024 年 3 月正式生效。作为应对，Apple 将通过 App Store 发行的 iOS app 为数字商品和服务交易支付的手续费降低为 10%（适用于绝大多数开发者及首年后的订阅）或 17%。App Store 的支付处理功能加收 3%的服务费，同时下载量超过 100 万的 APP，每年每首次安装需支付€0.50。Apple 预计有 99%以上的开发者在条款更新后受益，分成比例实质下降。
• SLG 长线表现稳定，4X 策略新游《Whiteout Survival》在2023 年全球收入增长 3.7 亿美元。该产品于 2023 年 2 月正式上线，产品排名在上线后持续提升。截至 24 年 2 月，《Whiteout Survival》连续三个月位于出海榜单首位，从过往产品经验来看，SLG 品类的爆款均具备较长生命周期，预计《Whiteout Survival》有望持续为点点贡献收入利润增量。

一、全球移动游戏市场企稳，SLG 面临增长压力，小游戏出海有望成为新方向

（一）移动游戏收入回升，出海有望改善

2023年全球移动游戏市场规模达到6062.7亿元，同比增长2%，重新回归增长；2022年移动游戏市场产生了10.3%的下滑。从我国出海的情况来看，2023年我国自主研发游戏海外市场实际销售收入163.66亿美元，同比下降5.65%，连续两年下滑。

月度数据来看，我国游戏出海收入2023年9月至2024年1月连续5个月同比下滑，23年11月及12月下滑幅度有所收窄，但在1月环比继续下滑。出海头部产品《崩坏：星穹铁道》、《PUBG MOBILE》、《使命召唤手游》及《三国志·战略版》等流水均出现下降是1月游戏收入环比下滑的主要原因。

美国、日本、韩国为出海主要市场。2023年我国自主研发移动游戏海外收入地区分布整体结构保持稳定，美国占比达到32.5%，是第一大出海市场；其次为日本、韩国等东亚国家，后续为德国、英国等欧洲国家。从占比来看，发达国家和地区占比超过一半。

头部市场已现回暖趋势，有望带动出海复苏。从头部市场的用户支出来看，主要国家移动游戏市场呈现回暖趋势。美国移动游戏市场2023年同比下滑0.4%，2023年下滑幅度减小；日本下滑幅度也有所降低。

欧洲主要国家市场用户支出在2023年有所修复。2022年欧洲三大主要国家移动游戏市场下滑13.4%，2023年有所修复，同比增长7.4%。类似的情况还包括中东，以土耳其及沙特为代表，两国2022年移动游戏用户支出8.6亿美元，同比下滑14%；20