考虑
U t = C 1 , t 1 − θ 1 − θ + 1 1 + ρ C 2 , t + 1 1 − θ 1 − θ U_t=\frac{C_{1,t}^{1-\theta}}{1-\theta}+\frac{1}{1+\rho}\frac{C_{2,t+1}^{1-\theta}}{1-\theta} Ut=1−θC1,t1−θ+1+ρ11−θC2,t+11−θ
设 P 1 , P 2 P_1,P_2 P1,P2表示两个时期的消费价格, W W W表示个人终生收入值,因此预算约束为 P 1 C 1 + P 2 C 2 = W P_1C_1+P_2C_2=W P1C1+P2C2=W
- 效用最大化个人的选择
m a x U = C 1 1 − θ 1 − θ + 1 1 + ρ C 2 1 − θ 1 − θ s . t . P 1 C 1 + P 2 C 2 = W {\rm max\quad U=\frac{C_{1}^{1-\theta}}{1-\theta}+\frac{1}{1+\rho}\frac{C_{2}^{1-\theta}}{1-\theta}}\\s.t. \quad P_1C_1+P_2C_2=W maxU=1−θC11−θ+1+ρ11−θC21−θ