关于多因子模型在基金市场中的应用

今年是“量化”一词火出圈的一年。提到量化就不得不提“多因子模型”，因为多因子模型是机构进行量化投资的重要组成部分；而提到“多因子模型”，我们首先想到的应用场景是股票市场，因为股票数量足够的多，数据足够丰富；但面对逐年火爆的基金市场，我们不禁问道：多因子模型能应用到基金市场吗？

在此之前，我们首先要解答一个问题：如何评价一只基金？
　
不管是选明星基金经理，如“ikun永相随”的张坤，“经理不菜”的蔡经理，还是看最近基金的收益表现，这其实都只是基金的单一维度。我们该如何综合评价一只基金？经济学家巴曙松给出了他的答案：
　

在此我们基于历史收益率、夏普比率、信息比率、最大回撤、波动率与成交额，尝试进行多因子模型的构建。
　
我们先基于Alphalens对各因子进行单因子分析，分别以1个月、3个月、6个月和12个月的历史数据探究未来3个月的收益情况，样本区间设定为2018年1月1日至2021年12月24日，样本对象为ETF基金。