配对交易之统计套利配对：一个交易策略

我们现在构建一个简单的交易策略。其想法是利用价差的均衡值（equilibrium）的波动进行交易。我们可以在偏离均衡值时进行交易，并在恢复均衡时解除交易。注意，均衡值就是时间序列的平均值。因此，考虑到价差在平衡值的两个方向上的波动相等，我们可以当价差向另一方向偏离时，解除交易。这将使交易频率平均减少两倍。考虑到股票有买卖差价（bid-ask spread)，每次交易执行时，我们都会产生交易下滑（trading splippage）。减少交易频率可以减少这种下滑（slippage）的影响。

现在考虑一个交易策略，价差以任一方向偏离长期均衡值的数量达到时，开始或者解除交易。在时间段中，当时间序列（价差时间序列）在均值以下时，我们买入投资组合（买入A和卖出B）开始交易。当时间序列在均值以上时，我们卖出投资组合（卖出A和买入B）解除交易。

 

 这个交易的收益时价差的增量变化，即。

看下面的例子：