【基金量化研究系列】基金绩效归因模型——Brinson多期归因模型

注：本文暂未完成，预计完成时间5/17，敬请期待

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1. 引言

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2. Brinson单期归因模型

2.1 模型框架

	wp	wb
rp	组合收益：wp rp	择股收益：wb rp
rb	择时收益：wp rb	基准收益：wb rb

2.2 公式推导

$$\begin{gathered} R_E=\sum _{i=1}^n{w}_i^p{r}_i^p-\sum _{i=1}^n{w}_i^b{r}_i^b \\ =\sum _{i=1}^n(w_i^p{r}_i^p-w_i^b{r}_i^b) \\ =\sum _{i=1}^n(w_i^p{r}_i^b-w_i^b{r}_i^b+w_i^b{r}_i^p-w_i^b{r}_i^b+w_i^p{r}_i^p-w_i^p{r}_i^b-w_i^b{r}_i^p+w_i^b{r}_i^b) \\ =\sum _{i=1}^n(w_i^p-w_i^b)r_i^b+\sum _{i=1}^n{w}_i^b(r_i^p-r_i^b)+\sum _{i=1}^n(w_i^p-w_i^b)(r_i^p-r_i^b) \end{gathered}$$