2020年12月_村上秋裤_v

原创 FRM 6.2套利定价理论

一、套利无风险定价：原理源于“一价定律”，即如果两种金融工具在左右的经济性方面均相同，如未来的现金流相同，那么这两种金融工具的价格就应当相同。二、套利定价模型1. 套利定价模型（APT）的假设：模型能描述证券收益率；市场上有足够的证券来分散风险；完善的证券市场不允许任何套利机会存在，即“无套利条件”2. 资产组合或单个风险资产的期望收益率与风险因子的关系为：。其中为组合投资对因素的敏感度；是因素的风险溢价。在无套利条件下，当组合对其中的某个风险因素的为1，且对其他因素的为0...

2020-12-29 22:49:59 1208

原创 FRM 6.1 因素模型

影响风险资产收益变动的因素可分为两类：1. 公共因素：通常为宏观经济因素(macroeconomic factor)，此类因素变动带来的收益不确定性称为系统风险。通常，我们假定公共因素的期望值为零。2. 公司特有因素：非系统风险。一、单因素模型单因素模型假设资产收益率的变化仅与一个因素相关，即每一风险资产都在一定程度上受该因素水平影响，从而可以用这一因素解释所有风险资产收益的共同变动。单因素模型的公式为：。为资产的实际收益率；表示公共因素偏离预期值的离差，其期望值为0；表示资产对公共因素

2020-12-29 19:34:50 1329

原创 FRM 5.3业绩衡量比率

1. 夏普比率夏普定义了报酬-波动性比率，被称为夏普比率，公式为：。分子为风险溢价；分母代表资产组合的总风险。资本配置线的斜率为夏普比率。2. 特雷诺比率特雷诺比率是以资产组合的系统性风险作为组合绩效调整的银子，反应组合承担单位系统性风险所能获得的超额风险。公式为：。证券市场线的斜率为特雷诺比率。3. 詹森阿尔法是指资产组合超过CAPM理论预期的超额收益。公式为：。詹森阿尔法(JPI)是建立在CAPM的基础上的，其中模型预测的组合收益，是组合的实际收益。4. 索提诺比率

2020-12-28 22:34:24 793

原创 FRM 5.2 资本资产定价模型

一、系统性风险和非系统性风险非系统性风险kene非系统性风险又称可分散风险或公司特有风险，总风险中扣除了系统性风险以外的偶发性风险，这种风险可以通过资产组合多样化来分散或消除。 2. 系统性风险系统性风险又称不可分散风险或市场风险，这是由宏观政治或经济因素导致的风险，投资人无法通过投资组合分散化来减少或消除它。主要宏观因素有：经济周期的循环与波动；货币供给量、通货膨胀和利率水平波动等。 3.值表示风险资产的收益率对整个市场宏观条件的敏感系数。其公式为：。值代表的是资...

2020-12-27 22:53:55 1253

原创 spring实战 5.1 SpringMVC起步

一、跟踪Spring MVC的请求Spring MVC的所有请求都会通过一个前端控制器(front controller) Servlet。DispatcherServlet的任务是将请求发送给Spring MVC controller。DispatcherServlet会查询一个或多个处理器映射来确定请求的下一站在哪里，处理器映射会根据请求所携带的URL信息来进行决策。DispatcherServlet会将请求发送给选中的controller，到了控制器，请求会卸下负载并等待控制器处理

2020-12-27 11:41:54 143 1

原创 FRM 5.1 现代投资组合理论

一、收益和风险的度量1. 预期收益率：资产或资产组合过去收益的算数平均数收益率的波动情况：资产或资产组合过去收益率的方差或标注差2. 单一风险资产的预期收益率和风险的度量单一风险资产i的预期收益率： ...

2020-12-26 22:34:27 1435

原创 FRM 第四章信用风险转换机制

4.1信用风险转换机制银行的核心风险敞口是信用风险。利用新的信用衍生品和证券化方式，能够转移和分散信用风险敞口，使银行更好地管理信用风险，这些工具包括信用违约互换（credit default swap, CDS)、担保债务凭证（Collateralized debt obligations, CDO)和贷款抵押债券(collateralized loan obligation, CLO)等。评估信用衍生品2007-2009年金融危机中的作用，并解释危机导致的信用衍生品市场的变化。如果没有资产证券话，

2020-12-26 12:02:01 909

原创 Spring实战第一章 Sping之旅

1.1 简化Java开发基于POJO的轻量级及最小侵入编程Spring的一大特点是最小侵入性编程，它不会强迫我们去实现它的接口或实现类，POJO依旧是那个POJO。我们只是将依赖交由Spring管理，因此，IOC配置也就是Bean的装配便是很大一部分工作。依赖注入public class DamselRescuingKnight implements Knight{ private RescueDamselQuest quest; public DamselRescuingKnight(){

2020-12-24 22:27:35 173

原创 FRM 第三章银行的风险管理流程

文章目录风险管理流程风险的识别风险的计量主要的风险管理（转移）工具/手段风险管理流程风险管理的三道防线：第一道防线：企业内的业务线是第一道防线，他们不仅产生风险，也是承担第一责任人的角色，并管理风险。第二道防线：设计风险管理架构和政策体系、选择恰当的风险计量工具。第三道防线：企业内审部门。风险管理的五个步骤：1）识别2）计量：量化风险敞口3）评估：是否能承担风险4）管理：避免风险、转移风险、缓释风险、保留风险5）审核风险的识别预期损失与非预期损失风险的计量风险的计量工具

2020-12-22 21:37:28 433

原创财务管理基础第十二章现金流量估算与风险分析

1. 现金流量分析的其他因素现金流量与会计收入：与资本预算相关的是项目的现金流量，而非会计收入。净收入的计算是依据会计人员选择的折旧率以及利息费用。但折旧不算入现金流量中。现金流量的时间分布：理论上，美如现金流量的时间界限是最优的，但估计每日现金流量需要花费很高的成本，且准确性不如年现金流量。因此，在多数情况下，现金流被简单地假设发生在每年的年末。增量现金流量（incremental cash flow)：当且仅当公司接受了项目后才会产生的现金流量。重置项目：项目要求更新设备以生产现有的产品

2020-12-19 11:48:17 792 1

原创财务管理基础第十一章资本预算基础

1. 净现值法：包括现金流入+现金流出2. 内部收益率（internal rate of return, IRR):使项目的净现值等于零的贴现率3. 多重内部收益率常规现金流量：如果一个项目一笔或多比现金流出之后伴随着一系列现金流出，则该项目的现金流量就是常规现金流量。非常规现金流量：如果一个项目现金流出发生在现金流入之后，即现金流量具有多次变动的迹象，则该项目的现金流量就是非常规的现金流量。如果项目具有非常规现金流量，那么这个项目往往会有两个或两个以上的内部收益率，即具有.

2020-12-19 10:10:27 496 1

原创财务会计教程-第二章：计量收益评价业绩

1. 收入与费用资产（应收账款+存货）=负债+股东权益（实缴资本+留存收益（收入-费用））2. 利润表净收益=净资产增加额-净资产减少额（收入>费用）；净损失=净资产减少额-净资产增加额（收入<费用）利润表和资产负债表的关系3. 股利和留存收益的会计处理现金股利：股利宣布日，股利成为负债；在股利支付日，应付股利和现金同时减少。留存收益：剩余要求权股东权益变动表：1）净收益/损失。2）股东之间的交易（如宣布股利等）。3）其他综合收益。...

2020-12-17 22:01:25 363

原创金融资产的分类

1. 以摊余成本计量的金融资产（AC）：只收取合同现金流资本按成本计价，每期利息计入当期损益，资产本身的价格变化不会显示在财报中，但会计提减值。减值损失=资产的期末账面价值-预计未来现金流量现值。会计分录：借：资产减值损失贷：持有至到期投资减值准备一定是债务工具。2. 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的资产（FVOCI)：既可收取合同现金流，又可出售金融资产由于不一定持有到期，需按公允价值计量，但公允价值变动不计入当期损益，而计...

2020-12-17 21:05:49 2213

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