寻找市场中的Alpha-WorldQuant功能的实现（下）

导语：本文介绍Alpha的相关基本概念，以及寻找和检验Alpha的主要流程和方法。在上篇中我们梳理了 WorldQuant经典读本FindingAlphas的概要以及WebSim的使用。作为下篇，我们演示如何通过BigQuant平台可以复现WebSim的因子分析功能，可以只输入因子表达式以及一些相关参数，便能够获取因子分析的相关结果。

模拟步骤流程

1、 输入测试的alpha表达式：在左上方m6输入特征列表模块中输入表达式。 2、 选择市场标的范围 ：

• topN：代表选取流动性排名前N的股票作为证券池，在m4自定义模块中设置股票池范围，默认2000

3、 设置Delay： 延迟1（默认设置）表示alpha将使用昨天的数据（价格等）。延迟0意味着alpha将使用今天的数据。本例中默认会输出close_0/close_1和close_0/open_0两类Alpha，对应着延迟0和延迟1，因此无需设置。

4、 设置Decay： 代表因子平滑的参数，decay其实就是下面表达式中的n，默认是4 Decay_linear (x, n) = (x[date] * n x[date - 1] * (n - 1)… X[date - N - 1]) / (n (n - 1)… 1) 可以在m5模块中设置此参数：

5、 设置中性化：

• neuralized_type：代表中性化的方式，分别有market和industry两种方式 可以在自定义模块m8中设置中性化方式

6 设置最大权重限制 :

• max_stock_weight：代表组合中的单个股票最大权重，默认0.1 也是在自定义模块m8中设置，见上图。

7、 设置本金:

• Booksize：代表本金，默认本金1千万，2倍杠杠的话就是2千万，在m16模块中设置

8、设置回测起止时间 回测起止时间通过证券代码列表m1模块设置。

评价指标介绍

• Long/Short Count: 多空头寸数量

• PnL: 当期头寸损益（金额）

• Sharpe: 夏普比

• Fitness: 定义为Sharpe * abs(Returns) / Turnover

• Returns: 年化收益率

• Drawdown: 最大回撤

• Turnover: 换手率

• Margin: 定义为PnL / 总交易额

• Alpha0: 权重是当天因子值，收益率定义：close_0/open_0-1

• Alpha1: 权重是前一天因子值，收益率定义：close_0/close_1-1

• Alpha2：权重是前一天因子值，收益率定义：close_0/open_0-1

案例展示：

我们以市值因子作为示例，因子表达式为：-1*market_cap_0。我们在模块m6中输入因子表达式，选择默认参数，点击运行全部。可是以下链接克隆源码：

寻找市场中的Alpha—WorldQuant功能的实现