百面量化金融

Questions6

如果一只股票每年连续复利（continuously compounded）收益率的标准差是10%，那么连续复利4年股票收益率的标准差是多少？

Answer6

假设连续复利收益率遵循布朗运动算法，收益的方差与复利计算期呈线性增长。这是因为随机游走中的连续回报是有限的。而独立随机变量和的方差的和就是方差的和。这意味着4年的 σ2 等于1年 σ2 的4倍。因此，4年的 σ 是1年 σ 的2倍，因此，答案就是20%。

Questions7

从利率的期限结构term-structure来看，5年即期利率spot rate为每年10%，10年即期利率为